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美林:8月經理人股票淨加碼12% 最看好新興股市

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.08.15 00:00
根據美林8月份經理人調查顯示,股票配置已從7月份的淨減碼3%,轉為淨加碼12%,但仍低於10年平均的淨加碼25%,現金配置則從7月份的4.9%,續降至4.7%,至於商品資產配置則從淨減碼13%,改善至淨減碼2%。在投資區域則以新興股市最被看好,美股居次。

在總體經濟部分,75%認為全球經濟將在未來12個月內為低成長、低通膨,19%則認為經濟低成長但高通膨,僅5%經理人認為未來12個月全球經濟將高於趨勢成長。儘管普遍不看好未來經濟成長,但對於短線經濟情勢並不看淡,從全球成長預期指標回升來看,預估美8月份ISM製造業指數可望從7月的49.8,上升至53.0。

市場普遍期待歐美央行「端牛肉」救市

法人分析,8月份正值歐債政策空窗期,對照先前市場屢受消息面驚嚇,現在可說是「沒消息就是好消息」,加上對政策仍有樂觀期待,因此促使經理人對經濟前景和投資心態出現稍稍樂觀的情況。

不過,從持有高現金水位、對股票投資仍採謹慎,以及避開銀行股等配置現象來看,顯示多數經理人對行情較偏向暫時以中、短線反彈看待,並非整個投資循環的大轉折。

投資人對歐洲央行期待大於聯準會

儘管經理人對歐美央行政策抱有期待,不過焦點多半偏向歐洲央行能否有進一步動作,其中,比起7月65%經理人估歐洲央行可能在下半年祭出貨幣?鬆政策,8月份則增加至8成;至於美國聯準會,由於7月份美國就業數據的改善,使得僅45%的經理人估計聯準會將採?鬆政策救市,比起上月52%的明顯下滑。富蘭克林華美全球股票組合基金經理人陳韻如分析,當前全球股市的漲勢背景主要建立在對於政策的期待。因此歐美央行能否在9月真的端出政策牛肉,滿足市場要求,將是在牽動9月份盤勢的重大指標,尤以歐洲央行的政策最為關鍵。

看好新興股市 美股居次

在區域的投資方面,調查顯示,經理人已連續第2個月加碼新興股市,選擇淨加碼新的經理人從7月的19%續升至23%,至於美股的看好度小幅回落,8月份為淨加碼13%,稍低於7月的14%;至於歐元區股市則出現大幅好轉,從淨減碼26%上升至淨減碼13%。另外,日本股市則持續看淡,取代歐元區成為最不受看好之股市。法人分析,這與日幣強勢不利出口表現有關。

富蘭克林坦伯頓新興國家基金經理人馬克‧墨比爾斯指出,新興國家在第2季可能已來到經濟底部,預估今年下半年,巴西經濟可望大幅加速,至於中國和印度則推測呈溫和復甦。

墨比爾斯表示,新興市場盈餘淨調升/調降指標已降至-44%,接近2011年10月低點來看,顯示新興股市蘊藏反彈回升的空間;陳韻如也認為,由於8月的政策空窗期,加上期盼各國央行的政策做多下,讓新興股市短線仍具漲升空間。

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