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【日盛投顧晨訊】短期多方有優勢 持續盤堅

中央商情網/ 2012.08.10 00:00
日期:2012年 8月10日

1.歐股狹幅震盪,主要市場漲跌不一;美國貿易創2010/12以來最小逆差數字,上週請領失業保險給付人數意外減少,兩項不錯的數據並沒有激勵美股強勢走高,四大指數中道瓊收黑,其於漲幅也都不大的格局,其中費半跌幅最小;回到台股,量能結構出現好轉,不像之前出大量見高後就開始盤跌,而是緩攻格局,量也維持在10及20日均量之上,加上昨日大盤也完全回補7/9向下跳空缺口,並站回年線,短期多方有優勢,持續盤堅的走勢不致改變;籌碼上,融資仍下滑中(昨日再減16億到1775億),此狀況極類似6609上攻的模式(去年12月到今年1月的走法-指數軋自營商的空,個股軋空手)。至於選股上,資金未撤退的族群,7月營收向上走,3Q營運也不錯者、跌深電子股及蘋果概念族群,則是搶短的方向。

2.LED晶粒龍頭廠晶電(2448)宣布併購其轉投資的廣鎵(8199),換股比例預定以廣鎵普通股4.85股換發晶元光電1股普通股,廣鎵成為晶電百分之百子公司,雙方臨時股東會日期定於9/28,轉換基準日暫定12/28;晶電及其旗下投資公司,目前共計持有廣鎵約51%股權,待股份轉換完成後,晶電股本將由86億元擴大至91億元。由於LED照明將成主流,晶電併購廣鎵最主要原因就是衝刺產能,目前晶電擁有的MOCVD機台約220-230台,廣鎵約60-70台,未來晶電將可直接掌控的機台達300台,為全球第2大晶粒廠。但廣鎵昨日以漲停12.5元作收,晶電則是收61.5元,依換股比例計算,二者價差只有0.9元(廣鎵約1.44%溢價),並無明顯套利空間,因此未來廣鎵股價將隨晶電波動。

3.聯發科(2454)原訂6月25日至8月13日公開收購晨星(3697)普通股,將以0.794股聯發科普通股及新台幣1元收購晨星股份,預計收購晨星2.11億至2.54億股,相當於晨星40%至48%股份。聯發科昨日表示,已收購晨星2.82億股,超過原訂的最低收購數量2.11億股,此外,公開收購晨星股份案也陸續通過金管會等相關主管機關核准,公開收購條件已成就。

4.營收公告:

(1)頎邦(6147)7月合併營收12.67億元,較6月11.59億元增加9.28%,比去年同期11.27億元成長12.44%。7月表現較6月佳,主要是6月部分客戶盤點出貨遞延到7月計算所致。展望3Q,大尺寸捲帶式薄膜覆晶(COF)出貨量有機會高於2Q,預估第3季營運季增有5%左右。

(2)華碩(2357)台灣母公司7月營收為302億元,月減16.14%,年減5.18%。母公司7月營收較6月份下滑,主要是筆記型電腦產品受到Windows 8上市前的觀望效應影響,加上主機板旺季不旺,出貨量雙雙下滑,拖累7月營收表現;但與Google合作的平板電腦Nexus 7出貨增溫,7月品牌合併營收與6月持平,約在350億元,預估8月營收表現與7月差異不大,3Q營收季增率可達到2位數,優於同業表現,因此日前巴克萊上修華碩今、明年EPS預估值5%、2%至26.34、28.78元,目標價由338元調高至345元,評等維持「加碼」。仁寶(2324)合併營收達561億元,較 6 月下滑11%,筆電出貨量約300萬台,較 6 月下滑14.2%。和碩(4938) 7 月營收與出貨,營收為637.2億元,較 6 月下滑3.2%,出貨量下滑至130-140萬台,較 6 月170-180萬台明顯下滑,數字高於同業是由於消費性電子,與通訊產品營收上揚所致。

(3)台達電 (2308)合併營收160.51億元,較去年成長11%,月成長3%。華通(2313)7月合併營收22.44億元,月增率6.55%,年增率14.19%,為近11個月新高。微科(3658)7月營收3.63億元,月增21.24%,年增1,984.39%;累計前7月營收23.47億元,年增110.45%。受惠於客戶台積電、聯電、三星、美光拓展高階、縮微製程等,帶動晶圓代工、記憶體大廠等對電子束檢測儀器的強勁需求,漢微科訂單能見度已到年底。

5.法說整理

(1)大立光(3008):第2季合併營收33.38億元,單季毛利率37.15%,較第1季的38.5%下滑1.35個百分點,單季稅後盈餘6.65億元,單季每股稅後盈餘4.96元。而上半年合併營收69.78億元,年衰退7.92%,合併毛利率37.85%,稅後盈餘15.48億元,較去年同期衰退32.5%,每股稅後盈餘為11.54元。但此數字在之前公告自結財報時已為市場所知,股價昨日也有所反應,應以中性偏多看待即可;公司表示,今年第3季持正面而非常樂觀的看法,高畫素(800萬畫素)產品訂單是往上的,第3季業績會比第2季好,訂單能見度約1個月。在7月營收月成長38%之後,8月在iPhone5鏡頭出貨帶動下,營收持續加溫,第三季與第四季營收成長率預估將有二成以上。

(2)F-TPK(3673):公布第2季財報為360.8億元,較上季減少10.9%,較去年同期成長10.9%;毛利率16.7%,較上季14.1%回升;稅後淨利為29.4億元,每股賺9.24元,累計上半年每股稅後盈餘為17.51元,此數字優於市場預期;而法人關心的有二,一是單片玻璃解決方案(TOL;Touch on Lens) 7月份已順利量產,今年下半年主軸會聚焦在TOL產品線,在Win 8帶動之下,中大尺寸產品下半年出貨量逐步放大,營收比率可望達到50%,且3Q營收和毛利及獲利都比第2季來得好。二是對於競爭對手勝華(2384)及和鑫(3049)宣布合作搶進中大尺寸市場,宸鴻樂觀看待並表示,如果Win 8推出獲市場青睞,帶動觸控NB起飛,那麼現階段觸控面板廠產能都是不敷需求的。

(3)中信金(2891):2Q稅後盈餘56.5億元,季增9%,累計上半年稅後盈餘108.4億元,年減2.8%,每股稅後盈餘0.94元。上半年獲利主力仍來自中信銀,上半年稅後盈餘103.69億元,年增4.8%,占金控獲利96%。而上半年淨利息收入成長8.6%,主要因放款由法金帶動年增4.2%,但2Q淨利息收入(不含中信人壽)70.09億元,季減1.9%,終止近1年逐季上揚態勢,2Q銀行淨利差(NIM)也季減4點至1.58%,其中台幣及外幣存放利差較首季雙降,季減幅度各為7點及6點。下半年核心業務收入看法保守,但在人民幣業務有不錯進展,自去年6月中信銀香港分行及OBU開始承作人民幣業務以來,截至今年6月底,人民幣存款已達50億元,年增3.16倍,占整體國銀20-25%,僅次於兆豐金。

6..除權息、法說、重要大事、經濟數據

(1)除權息;8/10:2317鴻海(2.5)、2892第一金(1.0)、2915潤泰全(1.0) (2)法說:8/10原相(3227)、致新(8081)、富邦金(2881)。(3 重要事件8/10大陸採購洽談會(4)經濟數據:8/10美進出口物價指數、美6月財政預算、德CPI

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