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宏達電目標價 九家外資下修

自由時報/ 2012.08.05 00:00
〔編譯楊芙宜/綜合報導〕宏達電法說會對第三季營運看法保守,營收獲利展望低於市場預期,摩根大通(小摩)、德意志證券等九家外資紛紛下修其目標價至一六○至二五○元之間,蘇格蘭皇家證券還將其評等由「持有」降至「賣出」。

由於歐美景氣不佳、三星智慧手機Galaxy S3熱銷、蘋果智慧手機iPhone 5本季可望推出,宏達電上週五線上法說會保守展望第三季,預估營收目標介於新台幣七百億至八百億元,季減十二%至二十三%,創九個季度以來新低,毛利率調降至二十五%、營業利益率下探至七%,跌破市場預期。摩根大通認為,宏達電產品生命週期縮短、價格趨勢向下,恐導致長期營業利益率向五%靠近,因而將其目標價由二二○元大砍至一六○元,為外資圈看空的最低價,評等維持「減碼」。

美銀美林則認為,宏達電最快九月下旬推出新機種,即將推出的五吋Android與Win 8作業系統智慧型手機雖具市場利基,但對下半年營收成長助益有限,因而將目標價由二四六元下修至二○一元,維持「不如大盤表現」評等。

瑞信證券將宏達電目標價由二九○元下修至二二○元,評等則由「中立」降至「不如大盤表現」。德意志證券則由三六五元下修至二五○元,評等維持「持有」。

蘇格蘭皇家證券也把宏達電目標價由三二○元降至二○○元,評等降至「賣出」。里昂證券將目標價由三○○元下修至二○○元,評等重申「賣出」。瑞銀將目標價由二八○元下修至二○○元,評等維持「賣出」。

另外,野村證券將目標價由二三○元下修至二○○元,評等維持「減碼」。麥格理證券將目標價由二三○元下修至一八五元,評等維持「不如大盤表現」。

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