貨幣:連續第11個月加碼美元,新興貨幣、商品貨幣增溫
調查指出,7月受訪者對美元的淨配置指數雖然由6月的67下滑至63,但已是連續第11個月加碼。而其他像是商品貨幣及新興市場貨幣也有升溫趨勢,其中對澳幣配置由42回升至46,新興國家貨幣則是由前月的58升至65。
另外,受訪者認為,若希臘退出歐元區後一個月,歐元可能跌至1.1元的比例達59%,較前月的49%高出許多,顯示經理人對歐元的看法仍相對保守。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示,恐慌氣氛增溫雖推升美元行情,但估計明(2013)年美國仍維持較低的利率環境,加上美國經濟基本面不如新興國家。
哈森泰博解釋,新興市場穩健成長,尤以亞洲經濟體體質改善最佳,且中國硬著陸問題,因此特別看好像新加坡、印尼、韓國及馬來西亞等與中國經濟成長連動性高的國家。他認為,新興市場貨幣長線仍有升值潛力。
債券:市場波動加大 已連續44個月加碼新興債市
在債券部分,受訪經理人全面調升對各區域公債之加碼程度,其中美國公債淨配置指數自51微增至52,而歐元區公債配置則由45增加至48,新興國家債市更是由前月的54回升至59,連續第44個月被加碼,更是調查債市類別中配置指數最高者。
富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯表示,歐洲央行及歐洲領袖已採取進一步措施控制債務危機,加上西班牙與義大利持續進行改革,因此短期不至於造成系統性危機。
伯恩斯指出,利率維持在低點對整體金融市場有很大的扶持作用,促使資金持續流向具殖利率優勢的新興國家債市。
伯恩斯認為,目前市場風險尚未完全消除,建議在債市配置上可採取多元持債、美元及非美元資產分散配置的方式,在掌握漲升行情之餘,也能利用美元資產降低匯兌風險。