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債券當道股票靠邊站 理專建議「股3債7」

卡優新聞網/張家嘯 2012.07.18 00:00

最新摩根「2012年上半年度理專調查」結果出爐,全台近千名理財專員對投資環境的看法,有近八成(77.39%)建議下半年投資組合應「重債輕股」,僅有一成(12.07%)建議「股先於債」,其中最多理專(37.9%)認為採取「股3債7」配置,另有28.6%為「股4債6」,顯示今(2012)年「債券基金當道,股票基金變配角」。

歐債歹戲拖棚讓市場深感疲憊,而第三季暴風圈中心仍在歐洲地區,依目前觀察,中美兩國景氣尚屬持穩,支撐全球經濟溫和成長,若歐盟諸國能凝聚改革共識,金融市場將可擺脫歐債危機的反覆折磨,風險性資產第三季表現可望優於第二季。

摩根投信執行董事邱亮士指出,比較理專對今年上半年、下半年的股債配置建議,差異並不大,同樣維持債先於股的主軸,顯示理專或許認為下半年全球投資氣氛會優於上半年,但對股債配置仍採取較保守建議。

邱亮士並強調,今年很明顯可以發現「債券當道、股票靠邊站」的情況,投資人對債券基金的興趣也遠高於股票基金,尤以波動度低於股票的高收益債券和新興市場債券最受青睞,且處於微利時代,若債券基金或多重收益基金能定期配息,則這種收益型基金購買度更高。

此一現象同樣反映在理專調查結果中,詢問近千名理專未來六個月強力推薦的債券基金,高收益債券基金一枝獨秀,多達63.45%理專表示會優先推薦給客戶,相較前次調查時的32.5%推薦率,可說是大幅增加。其次,新興市場債券基金以38.5%的推薦率居次,維持前次調查時的36.9%的水準;複合式債券的觀念也越來越普及。

邱亮士分析,債券基金的低波動特性,促使債券重要性大為提升,但理專們仍希望在低利率環境中,尋找收益率相對較高的債券基金,因此收益型產品,像高收益債、新興債,順勢占得有利位置,且配息基金具備落袋為安的特性,也深受國內投資人喜愛。 理專推薦前五名股債基金,如下表:

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