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里昂:中國市場放緩、微軟經銷定價 調降華碩評等

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.07.18 00:00
里昂證券出具報告表示,華碩(2357-TW)表現優於同業,但隨著中國和西歐市場放緩,以及微軟經銷和定價策略,後市可能仍有風險,因此將華碩評等從買進降評至優於大盤表現,給予目標價295元。

里昂證券指出,華碩近期業績表現優於同業,不過可能是以新興市場推動為主,華碩最後仍要面臨廣泛中國和西歐市場(佔NB出貨比52%)放緩的問題,因此里昂證券調降下半年預估,第3季和第4季營收表現將僅是持平,NB出貨量約為季增1%、5%。

此外,里昂證券也指出,由於微軟已表態將朝蘋果軟硬整合模式邁進,經銷和定價模式將持續被關注。微軟可以以成本價(里昂預估480美元)銷售平板電腦,但亞洲品牌場卻需要將定價拉高至600美元。而中國PC市場放緩的問題,目前雖是週期性因素,不過平板、蘋果產品和Android白牌平板的衝擊影響仍無法確定。

里昂證券說明,將華碩評等從買進降評至優於大盤表現,並下調2012-2013年營收預估值約2%、3%。不過,里昂證券認為,由於華碩在新興市場部位,以及產品差異性設計的力道,相較於同業在經濟放緩時,仍具有相當防禦性。

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