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股市投資價值漸浮現 花旗:逢低布局德美

卡優新聞網/林惠琴 2012.07.13 00:00

歐債危機震盪全球股債市場,許多投資人重新配置資產,避險求獲利。繼花旗銀行全面下修全球經濟成長率後,花旗投顧今(12)日召開2012年下半年投資展望說明會,預期逢低布局德國、美國、中國股市,將可獲得報酬,並看好高收益債、新興市場債等標的,以及美元與日幣,但宜留意澳幣風險。

今(2012)年6月初,美國10年期公債殖利率創下歷史新低,投資市場一片低迷,同時過去這段時間,希臘股票市場慘跌90%、債券價格重挫70%,房地產也有逾40%的跌幅,顯示儘管希臘與歐元區的分手風波暫緩,但市場已對希臘退出歐元區的可能性作出反應,資金外流情況嚴重。

在花旗銀行最新的報告中,下修今年與明(2013)年的全球經濟成長率,將今年全球GDP自2.7%下調至2.6%,明年則自2.9%調降至2.7%。而台灣今年GDP預估值由3.3%下修至2.8%;中國也陷入無法「保8」的魔咒,下調至7.8%;歐元區更調降0.1%來到-0.7%;美國則是2.1%。

不過花旗投顧研究部副總裁王進彰表示,投資人不必過度悲觀,更無須看空歐洲市場。目前歐股價格來到歷史低檔,而且歐洲股利率與德國10年期公債的利差,更攀上近90年來的高點,股市投資價值已浮現,因此可逢低進場,採定期定額的方式,投資像是體質較佳的德國,將有機會得到意料外的報酬。

至於美國市場,6月份只新增8萬個就業機會,但非農就業數字仍不見起色,難以降低8.2%的失業率。不過整體經濟並無衰退跡象,打工人數高於全職工作人數,顯示美國薪資水準轉低,增加勞動市場競爭力,外加現階段美元指數處於低檔,且美國製造業體質良好,醞釀美國股市反彈的契機。

中國市場方面,王進彰指出,中國貨幣M2供給率緩步成長,中國人民銀行也在1個月內2度調降利率,貨幣與財政寬鬆作法,將有利於支撐經濟發展。目前中國股市本益比已修正至合理水準,中長期投資價值逐步顯現。整體來說,股市投資首選以德國、美國價值型股票為優,也可逢低布局中國股市。

在固定收益商品部分,王進彰建議,可視個人資金狀況與風險承受度,留意高收益債、新興市場債等標的。在貨幣部分,近期看好美元與日幣等低風險幣別,而澳洲貿易赤字持續擴大,房價又從高點回跌,加上受全球商品需求不振,原物料貨幣難以維持強勢,因此投資人應留意澳幣匯率波動的風險。

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