回到頂端
|||
熱門:

歐洲央行零利率時代 高評等短債、高實質利率公債受惠

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.07.12 00:00
歐洲央行上周宣布降息,存款利率降至0%,歐洲進入零利率時代,將帶動資金將重回市場,短期流動性佳、高評等公債將受惠,可留意布局相關債市之全球投資等級債券基金。

復華全球短期收益基金經理人吳易欣表示,存款零利率將誘使銀行把長期再融資操作(LTRO)所借的錢從歐洲央行存款帳戶中釋放出來,不過在經濟情勢仍有不確定性下,預估會高評等短債及高實質利率公債將受青睞,看好荷、法、比、澳紐及挪威等公債表現。

吳易欣指出,歐盟峰會後,短期舒緩歐債擔憂情緒,讓銀行業壓力減輕、系統性風險發生機率下降,但歐元區經濟成長疲軟,預期將使公債殖利率維持低點,在美、德等公債收益有限的情況下,資金又不願冒違約風險購買歐元區國家高收益債券,短期流動性佳、同樣具高評等國家公債就相對有吸引力,也進一步影響銀行業的投資決定與債市表現。

根據道瓊社報導,自歐洲央行上周宣布降息至歷史低點後,投資人已開始湧入同樣具有AA等級以上的法國、奧地利與比利時公債,開始購買上述國家2至5年期公債,而非將資金停泊在零報酬的歐洲央行貼現窗口或殖利率已降至負數的2年期德國公債。

吳易欣指出,非歐元區已開發國家中的澳洲、紐西蘭及挪威等國家公債,因為流動性與信評佳,就實質利率角度來看,也具有實質報酬潛力,預估也會是資金兼顧投資收益的避風港。

歐洲央行存款利率歸零,於本月11日起正式生效,也意味歐洲央行對隔夜存款將不會支付任何利息,主要為了逼出歐洲銀行業存進歐洲央行的近8,000億歐元能夠重回投資市場或將存款資金貸款給歐元區實體經濟,刺激經濟復甦,但另一方面也迫使高盛、貝萊德與JP Morgan大型資產管理業者將旗下的歐元貨幣基金關閉,不再接受新資金投入,避免出現負報酬。

社群留言