全球經濟發展陷入膠著，不少投資人對於下半年的資產布局亂了分寸，憂心投入的資金將付諸流水。渣打銀行今(11)日發表第3季市場展望說明會，預期全球股市將觸地反彈，建議逢低加碼美國、中國與韓國股市，但卻須減持台股；債市則看好美國與亞洲地區高收益公司債的潛力。
景氣持續混沌不明，根據渣打銀行集團首席投資分析師SteveBrice的說明，估計美國年度經濟成長率約2%、歐元區-1%、台灣2.7%，而中國仍可「保8」。面對低經濟成長、波動猶存的環境，股票投資將優於其他資產。
SteveBrice表示，目前全球股市股價淨值為1.7倍，低於歷史平均股價淨值2.6倍，顯示股票仍維持相對低價的水準，外加股票股利率已高於部分主要工業大國的政府公債殖利率，因此看好股票投資，尤其具備防禦特色，並且於低經濟成長環境中，表現相對優異的高股利率股票，更受到矚目。
SteveBrice指出，未來1至3個月內，股市可望出現反彈局勢，投資人可把握機會逢低分批買進股票，並加碼布局美國、中國與韓國股市，但應減碼不確定因素偏高的歐洲、台灣與馬來西亞股市。由於台股以科技股為主，屬於非防禦型標的，外加週期性太明顯、易受中國經濟連動影響，因此建議減持。
在債券市場方面，SteveBrice預期資金將持續流入高利差產品，接下來幾個月內，高收益債券的表現可望較其他資產亮眼，最看好美國與亞洲地區的高收益公司債。至於固定收益資產，由於亞洲貨幣已貶值至去(2011)年下半年的低點，估計將創造可觀的價值，尤其以亞洲當地貨幣計價的政府公債為佳。
富達亞洲高收益基金經理人BryanCollins也認為，截至今(2012)年5月底，亞洲高收益新債發行量為110億美元，亞洲投資級高達500億美元，反映出在歐洲、美國與中國問題的干擾下，以美元計價的亞債市場窒礙難行。不過亞洲企業較其他地區高收益企業的槓桿程度低，因此亞洲高收益債市仍有基本面支撐。
BryanCollins強調，近期中國一連串的寬鬆措施，已為下半年奠定良好基礎，給予中國銀行業前所未有的彈性，同時透露出中國正朝向利率自由化發展。未來中國債市會有許多投資級債發行，將有利於高收益債市後續發展。目前部分高收益的實質投資價值已逐步浮現，尤以B級高收益債最為明顯。