台經院表示，5月台灣整體製造業景氣信號估計值為9.06分，為2008年10月（9.01分）以來新低，也就是金融海嘯發生以來，逾3年半新低。較4月的實際值9.9分減0.84分，如扣除今年2月因工作天數大幅增加呈現景氣持平的綠燈，從去年10月開始，已連續7個月亮藍燈。
台經院景氣預測中心主任孫明德表示， 5月信號分數值減少，主要是受到歐元區國家經濟出現警訊、中國經濟趨緩及國內內需不振等因素所致。
孫明德指出，先前預估第 1季觸底，但現在4、5月數據不佳，6月可能也表現不佳，第2季因歐債等問題出現「亂流」，顯示第2季也還未落底。
台經院表示，電子電機大類部分，「電腦、電子產品及光學製品」與「電子零組件」類，5月仍呈現衰退的藍燈，主要受新、舊機種交替及歐債問題未解影響。不過，今年6月舉辦台北國際電腦展（Computex）及蘋果全球開發商大會，應可為相關產業帶來成長動能。
此外，金屬機械大類中的「機械設備」類受到歐美及中國景氣趨緩，導致產業訂單減少，由4月景氣低迷的黃藍燈轉變成景氣衰退的藍燈。