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〈熱門權證〉油價跌受益股 激勵股價走強

自由時報/ 2012.06.25 00:00
匯豐上週公佈6月份中國製造業PMI初值,出現明顯下滑,走低至7個月來新低位置,降至48.1,伴隨歐債風暴,歐元區製造業指數PMI也持續萎縮,各項經濟數據走疲,大宗商品價格不見支撐,西德州原油價格上週更跌破80元大關,顯示經濟景氣放緩,導致原油需求降低。

油價持續創低,航空雙雄華航(2610)、長榮航(2618) 直接受惠,油料成本約佔整體營運成本40%,也激勵了近期航空雙雄股價走強,6月份股價發動,華航、長榮航自最低點已分別上漲20%、14%,目前已站穩季線,短天期均線向上翻揚。投資人可藉由認購權證,在投入的資金為最大風險下,擴大槓桿操作。

不過,攤開油價與航空雙雄股價走勢,觀察長期關係,兩者未必成高度負相關,油價下跌隱含市場對未來經濟情勢擔憂,然而,若經濟景氣真面臨嚴峻考驗時,股價表現自然無法支持成本降低的利多,因此,建議投資人可以較短線的角度操作航空族群,當股價表現已不如預期,勇於停利停損,則成為部位持盈保泰的關鍵。

建議可參考條件「價內20%至價外20%」、「剩餘天數60天以上」下,挑選券商造市積極的權證,價內外20%以內的權證,除了掌握與個股較高的連動關係外,也可避免因過於價內外,帶來額外的流動性問題,挑選剩餘天數較長的權證,投資人在等待行情時,則可避免付出過大的時間價值耗損,侵蝕權證原有的獲利。

目前連結華航、長榮航的認購權證,市場計有25、34檔權證,不過,各權證條件迥異,建議以券商的篩選平台挑選,符合以上條件,投資人可參考連結華航的認購權證,如日盛JP(051526)、元富D8(050794)等,而連結長榮航的權證,則可留意如大華HC(052393)、中信91(052406)。 (日盛證券)

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