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巴克萊喊進正崴 目標價77元

中央商情網/ 2012.06.18 00:00
(中央社記者羅秀文台北2012年6月18日電)巴克萊資本今天發表報告指出,看好正崴(2392)營收及毛利在下半年強勁反彈,維持「加碼」評等。但反映今、明年每股獲利(EPS)下修55%、35%,目標價由84元調降為77元。

巴克萊資本科技產業分析師董晏銓表示,正崴下半年成長主要來自2股動能,包括蘋果新產品的週期和持續擴大高毛利的蘋果零售通路。

在雙引擎推升下,巴克萊看好正崴下半年營收可望出現強勁成長。其中,受惠iPhone、iPad和Mac電腦等新產品週期,預估正崴第3季零組件業務營收將季增32%;而蘋果零售通路第4季營收則可望季增15%。

對於蘋果零售業務面臨來自鴻海(2317)競爭的疑慮,巴克萊認為,由於正崴與與蘋果關係密切,並具備良好的品牌聲譽,市場的疑慮過於誇大。此外,根據敏感性分析,巴克萊表示,正崴在中國大陸蘋果零售通路積極擴張,由於大陸市場龐大,為正崴股價提供上攻的動能。

看好正崴獨特的商業模式,不僅零組件業務,受惠蘋果的產品週期,通路業務也同步受惠。巴克萊維持正崴「加碼」評等,但由於正崴首季獲利不佳,下修今、明年EPS預估55%、35%至3.41、5.43元,目標價由84元調降為77元。

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