歐洲主權債務危機重創了多少經濟體，國家，與金融機構，進而更威脅到全球市場的穩定。然而，一位女士可能掌握了歐洲--及全世界--的命運：德國總理梅克爾。 梅克爾鮮明的撙節觀點，遭到了嚴格的檢驗。隨著歐元區進一步落入衰退，她所面臨的挑戰也日益激化。 一群對削減預算與失業率上升不滿的民眾開始反擊，他們罷黜了前梅克爾盟友，如法國的沙柯吉，選出了反對嚴格撙節措施的政府領導人。 6月17日，希臘選民將正式回答撼動全球市場數月的問題：希臘是續留還是退出17國歐元區？ 希臘的問題並非僅是地方性。葡萄牙與愛爾蘭都獲得了數百億美元紓困金，西班牙於周末宣布，其財務不佳的銀行業將獲得歐盟1250億美元資金挹注。歐元區銀行業可能有將該地區傾覆成金融廢墟的風險，這次危機自二年前開始後，已深深衝擊了數以百萬計的歐洲人。 歐元區4月失業率達11%，創1995年以來高點。西班牙勞工市場經歷了前所未見的損失，全國有半數年青人找不到工作。歐盟的債務危機，不僅威脅著歐洲的經濟未來，更主宰著美國與亞洲的金融命運。 「歐洲是全球經濟的最大不確定因素。其中一個國家擁有較任何其他國家更多的權力，能驅散該陰影，那就是德國，」經濟學人編輯Beddoes說。「談到未來幾個月，全球經濟何去何從，梅克爾無疑是最重要的人物。」 過去幾個月，梅克爾的撙節措施已經擴大，包含了更多成長方案，Beddoes指出，但是這位德國總理仍堅持，撙節措施將能達成希望的結果，不能輕言放棄。 Beddoes說，梅克爾應鼓勵歐元區創造一個銀行同盟，並提供存款保障。他並建議發行有限的歐元債券，可讓歐洲較落後國家，如希臘與意大利，減少債務負擔，亦可讓這些經濟緩慢成長。 這些構想聽起來，像是正確的解決方案，但是要說服強烈懷疑的選民，讓他們相信這些方案對每個人都是最佳選擇，則可能是梅克爾的最大挑戰。 「她是否有政治勇氣，推出她的大多選民不歡迎的政策？」Beddoes問道。「在德國，危機感並非強烈，多數人認為這是南歐的危機，」 梅克爾堅稱，她不希望歐元區解體。「我有意願，有決心讓希臘留在歐元區，」她上個月於接受CNBC訪問時說。「我認為這樣對希臘有利，對我們都有利。」 梅克爾的措辭或許堅定，但是她錯綜的訊息及優柔寡斷，卻讓歐元區進一步感到失望。 「她並未站上指揮台，帶領歐洲前進，」Beddoes補充說道。「德國尚沒有災難臨頭的感覺，也不知道如果歐元解體，代價會是什麼。」