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晶電目標價 高盛下修至83元

自由時報/ 2012.06.01 00:00
〔自由時報記者羅倩宜/台北報導〕高盛證券表示,近期LCD電視需求疲弱,且低階市場削價競爭,短線對晶電(2448)獲利有影響。不過長期仍看好,主要是電視客戶愈來愈多元化,另外下半年若LED照明需求升溫,也有助晶電獲利。高盛對晶電維持買進評等,目標價從85元下修至83元。

晶電股價過去2個月跌掉14%,主要是市場擔心第三季電視庫存有所修正。5月29日在高盛的中國投資說明會中,晶電表示南韓電視大廠目前對於第三季的庫存轉趨謹慎,確實有影響;所幸來自台灣及中國的電視訂單增加,可予兩相抵銷。高盛認為,即便短期有所衝擊,也是暫時性,因為大部分面板廠並沒有打算在6月之後大砍LCD產量。

目前電視約占晶電營收的25%,而且客戶愈來愈多元化,高盛認為電視市場的衝擊對晶電不致有太大傷害。目前晶電仍然有信心5月開始的產能滿載持續到6月。

基於短期LCD電視需求疲弱及低階市場競爭激烈,高盛微幅修正晶電今年EPS至1.76元。不過長期仍然看好,認為晶電從第二季開始毛利將達到15-20%之間,主要是電視及背光用藍光LED的稼動率高、紅光LED晶片的毛利及單價也有所改善。下半年若LED照明起飛,晶電挾技術優勢及廣大客戶,將可大幅受惠。

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