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外資累積5月賣超台股千億元 季線乖離率已高達7% 向下空間有限

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2012.05.26 00:00
台股伴隨國際市場震盪,單周下跌1.11%,週線連3黑,指數跌破7100點收在7071,今年來台股表現也正式由正轉負,累積報酬-0.01%。群益投信指出,下週台股將收月線,以目前來看恐怕出現月線連3黑的走勢,而外資累積5月也已賣超近千億元,但在成交量偏低,加上融資餘額持續向下,籌碼相對穩定,季線乖離率已高達7%,指數再向下空間有限。

群益台股指數基金經理人呂鴻德表示,從國際情勢觀察,目前希臘會否退出歐元區的議題成為影響全球金融市場的核心風險,不過以美國經濟數據來看,無論房市或製造業皆顯示該國景氣依舊處於復甦步伐,且G8各國在峰會中一致支持希臘留在歐元區,而希臘更無黨派主張退出,加上歐元區無力承擔希臘退出的可能後果,因此短期跌勢有限,但由於希臘立場仍需待6月中選舉後才能底定,對台股而言短線盤整無法避免。

呂鴻德認為,大盤本身來看,4月以來的盤勢除受國際因素影響外,遭MSCI降評、證所稅與油電雙漲議題都形成利空,更使得量能急速降溫,即便上漲也欲振乏力,但以籌碼面分析,目前1800億元左右的融資餘額偏低,也明顯低於去年指數位置同在7000點以上,約2300億元的融資水位,顯示未來一旦利多呈現,回補的空間也大。

其次,外資今年至今淨買超規模已縮減至200億元以下,同樣具回補空間;從大盤選擇權推論,由於交易集中在7300點的買權與7000點的賣權,且大盤季線乖離率已高達7%,預期台股底部將有支撐。

而台新投信國內股票投資部主管沈建宏表示,台股短線已大幅回檔,並回補7194跳空缺口,在全球股市本益比已相對低廉,配合美國6月FOMC會議有機會討論QE3,以及電子業營收可望溫和上揚,台股短線醞釀反彈契機,初步目標有機會挑戰7500~7600點。不過,由於6-8月仍有中國GDP探底、希臘是否退出歐元區及證所稅議題持續干擾等變數,建議以7000~7600點區間操作。

群益奧斯卡基金經理人蔡彥正指出,在選股上看好營收持續增長的相關產業,如半導體產業在庫存持續回補下具營收成長動能,且北美半導體設備製造商接單出貨比(BB Ratio)已連續第三個月高於1,對半導體、IC設計族群皆屬利多。類股方面,由於iPhone5將於今年9至10月推出,New iPad產能也逐漸開出,Macbook Air供應鏈於第二季開始備貨,因此投資主軸包括機殼、電池、零組件與組裝廠等。傳產方面,因看好中國後續寬鬆政策下的消費潛能,加上中國工資上漲將支撐相關題材,因此同為重點持股。

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