瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo分析,在希臘完成第二次改選前,市場仍充斥諸多不確定因素,投資人信心暫時難恢復,預估全球股市仍難逃震盪整理,資金將持續湧入債券市場。
回顧債券市場過去在重大經濟事件發生時的表現,在2001年網路泡沫化時期,結合高收益債券、新興市場債券及投資等級債券的複合式債券漲幅達11.3%,打敗高收益債券及新興市場債券負報酬,2008年金融海嘯時期,高收益債券跌幅達2成以上,但複合式債券跌幅僅8.28%,而去(2011)年歐債危機爆發時,複合債券跌幅亦僅有1.6%,比起高收益債券、新興市場債券相對抗跌。
Enzo Puntillo進一步指出,複合式債券結合高收益債券、新興市場債券和投資等級債,不僅兼具投資與平衡風險之效,還可享有新興市場債的貨幣、利率雙優勢,降低市場震盪造成的風險。
保德信好時債組合基金經理人李欣展表示,現階段包括日、美、德等國家公債殖利率皆已來到長期低檔區。如下半年全球景氣緩步回升,希臘問題有解,屆時在資金重反風險性資產的壓力下,恐將讓公債價格持續下探,建議投資人不妨以投資等級公司債為主軸,在適度搭配高收益債和新興債等攻擊部位,以組合型債券的方式布局配置。