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希若倒債 歐央行資本恐賠光

自由時報/ 2012.05.18 00:00
編譯楊芙宜/特稿

希臘退出歐元區的代價有多高?全球最大債券基金PIMCO擔心,其損失恐高到足以抵銷歐洲央行資本額六十四億歐元(約二四○二億台幣);歐洲金融穩定基金(EFSF)首席執行長雷格林(Klaus Regling)認為,其後連鎖反應驚人,實際代價恐難估算。市場評估,金融業、保險業首當其衝,南歐其他高負債歐豬國家也恐遭波及。

希臘六日國會改選後,新政府難產,將在一個月後重新選舉,希臘脫離歐元區的可能性急遽升高。反對嚴苛撙節、卻希望留在歐元區的希臘民眾,疑懼恐慌下向銀行大量提領歐元現金,反而可能成為銀行存續關頭的最後一根稻草。

全球最大債券基金PIMCO投資組合管理部門主管波桑渥斯(Andrew Bosomworth)指出,希臘離開歐元區後,就會違約倒債,違約造成損失可能會非常高,「高到足以抵銷歐洲央行持有的資本。」

連鎖效應1.拖垮希債持有者

在債務重整後,希臘獲得國際第二輪紓困貸款一千三百億歐元,據推估,歐洲央行、國際貨幣基金與歐元區國家持有近二千億歐元的希臘債務。

因此,一旦希臘脫離歐元區,勢必將重創歐洲央行、民營金融機構與其他歐元區國家。

連鎖效應2.德恐吞三成虧損

透過臨時性的歐洲金融穩定基金(EFSF)、永久性的歐洲穩定機制(ESM),對希臘紓困貢獻最多的德國恐怕將承受最大損失,估計將達虧損總額的二十七%,接下來就是法國。

連鎖效應3.金融保險業遭殃

市場分析指出,希臘銀行業存款恐已減少達三分之一,在退出歐元區、管制資本後,企業無力還債,歐洲銀行業更難拿回放款。此外,歐洲保險業所持有的銀行債超過了保險公司股本的一半,若希臘退出歐元區,保險業代價高昂。

連鎖效應4.納稅人也躲不掉

雷格林也說,若希臘退出歐元區,預估納稅人第一年要付出一千億歐元代價,但此後成本無法估算,因此對任何一方來說,都是最不合算的結果。

這也是歐元區各國迄今仍不放棄最後一絲希望能留住希臘的原因。

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