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茂德殷鑑在前 力晶減資、南科私募 全力搶救正淨值

鉅亨網/鉅亨網記者葉家瑋 台北 2012.05.11 00:00
DRAM大廠力晶(5346-TW)、南科(2408-TW)第1季每股淨值不到1元,面臨下櫃保衛戰,為了提升淨值,力晶決定將減資6成;而南科則將於6月12日股東會討論私募38億股案,這是繼去年11月南科私募108.3億股、募集300億元後再次增資,顯現DRAM產業面臨慘虧的窘境。

截至今年第1季底為止,南科、力晶的每股淨值分別剩下0.84元、0.9元,也就是說,如果第2季南科虧損沒有控制在124億元以下,力晶無法控制在49.8億元以下,每股淨值將跌至0元,根據金管會規定,個股每股淨值跌破10元是信用交易警戒線,5元則是全額交割警戒線,連0元都保不住,就有下櫃可能,去年茂德就是第1季淨值為負數,因此受到下櫃處分。

今年第1季力晶持續虧損55.6億元,每股虧損約1元,南科第1季稅後淨損103.84億元,每股虧0.7元;儘管本季DRAM價格反彈,虧損可望縮減,南科副總白培霖更信心喊話表示,只要大環境沒有問題,營運將逐季改善,但為了擴充營運資金,南科股東會還是計畫展開私募案。

不過法人分析,台灣DRAM產業目前現狀實在很難與韓國抗衡,國內DRAM廠提升淨值採增資做法,恐怕只是又從市場抽離資金,對基本面改善沒有助益,以南科來說,98年4月曾經辦理減資,減資比率達66.43%,股本成功瘦身;但去年100年南科又大舉私募108.3億股,每股2.77元,共募集約300億元,由富爸爸台塑(1301-TW)四寶埋單,卻也因此拖累台塑股價「回不去」。

因此有市場人士認為,台塑富爸爸未來對南科的資金挹注恐怕縮手,但對此南科副總白培霖先前回應,「台塑一直對南科很好,短時間內也並不需要台塑另外增加資金運用。」只是南科去年第4季和今年第1季持續虧損上百億,增資可以提升淨值表現多久,法人看法不樂觀,儘管近期有美光拿下爾必達,可能對台DRAM廠的產能有所提升議題加持,但法人看衰認為美光併爾必達對台廠幫助依舊有限。

至於力晶因牽扯進爾必達破產事件,股價難以起死回生,目前董事會通過擬減資補虧,幅度達6成;減資後資本從554.08億元降至221.63億元,同時決議可能發行私募有價證券,額度以60億股為限,力晶股價今開盤重挫跌停鎖死,南科賣壓沉重跌幅沉重逼近6%。

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