回到頂端
|||
熱門: 南韓 中正紀念堂 北極熊

大摩:聯電28奈米製程仍是關鍵 恐影響後市表現

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.04.26 00:00
聯電(2303-TW)法說展望第2季營收季增15-20%。摩根士丹利證券出具報告表示,由於台積電28奈米產能問題,投資人聚焦在28奈米製程,聯電2012年資本支出和28奈米產能佈建基本上並無改變,因此可能影響28奈米成長後市,股價表現空間也將有限,維持持平評等。

摩根士丹利證券指出,聯電首季營收達高端預期,毛利率也有改善,第2季出貨量看增15%,平均產品單價持平,稍微優於摩根士丹利證券原先的預期。但第2季營業費用佔營收比例可能持平,是略高於預期。

摩根士丹利證券也指出,聯電維持今年資本支出預期為20億美元,年底28奈米佔營收比重目標為5%不變。也通過重新啟動私募案12.92億股、不超過129億元,引進策略聯盟夥。摩根士丹利證券認為,聯電其實想提高資本支出,但資產負債表上現金餘額的限制可能無法讓聯電更積極。

摩根士丹利證券說明,聯電營運執行力佳,但隨著資本支出需求上升,新競爭者進入,產業動能已改變,聯電可能被邊緣化,維持聯電持平評等看法,目標價13.8元。

社群留言