週三歐美股市止跌收紅，題材性的因素在於，美國鋁業的財報優於預期，以及歐洲央行再度展開收購歐債行動，但是真正的原因，應該再於跌深或是跌到頸線區後的技術性反彈，自日線圖觀察，無論是美國道瓊指數、那斯達克指數，或是歐洲德國法蘭克服指數，都是同樣的展開頸線反彈，自技術面看，歐美股市除非能夠展開連續三天以上的強力反彈走勢破壞頭部形態，否則在短線震盪之後，必須提防跌破頸線、確立頭部，並展開主跌段跌勢的可能性。
在財政部版本呈交行政院後，估計再反應一兩個交易日後，證所稅對於股市形成的影響將暫時淡化，但是接下來取而代之的，將是電費調漲的問題；按照目前電力公司提出的漲價方案，不但對通貨膨脹將產生推波助瀾的效果，對於工商業更將產生強烈衝擊。雖然我們認為多年未調整的電費，確有調漲的必要，但是在沒有緩衝期的情況下驟然暴漲，用電量大的工商業，例如電爐鋼鐵廠、水泥廠，以及便利商店、觀光飯店等服務業，恐將因為不易快速轉嫁成榜，而將承受衝擊。不過，按照官場習慣，電力公司漫天喊價，立法委員就地還錢的可能性極高，也就是說，電力公司提出誇張的漲價方案，以保留將來立法院的砍價空間，應該是最有可能的發展。但是無論如何，電費勢必調漲，通貨膨脹的威脅也繼續籠罩，會不會接續證所稅對股市造成壓力，今天就可見分曉。
無論是證所稅或是電費的調漲都已初步定案，今天股市將確定，究竟是利空出盡還是利空發酵，也就是說，今天大盤應會擺脫過去六個交易日的震盪走勢，而以中長紅或中長黑作收。自技術面看，大盤以五個交易日做出一個收斂三角形盤整區，今天突破或跌破盤整區，確立短期趨勢方向的可能性也相當高，也就是說，如果今天以利空出盡為題材展開強勁走勢，則大盤至少可望連續兩天收中長紅，因此，可以考慮少量加碼多單搶反彈。反之，如果今天以利空發酵為題材出現重挫走勢，則大盤恐將至少連續下跌兩天，因此，應減碼多單，甚至加碼佈局短線空單，準備於下週的上半週逢低獲利回補。
李永年 分析師
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