寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,展望第二季全球商用不動產市場,估計仍以日本和新加坡的REITs市場最為亮眼,今年以來日本REITs漲幅亮眼,加上日本REITs殖利率仍高出日本公債達4.2%,成為許多投資機構的目標首選,而隨著經濟逐步回溫,東京精華區建物的租金已開始回升,新建物的合約率也逐步上升,因此預期東京REITs未來價格走勢可望重演2003年當時的大漲行情。吳宗穎說,此外,新加坡REITs市場由於整體平均利率5.5-6.0%,高出十年期公債約4%,且商辦租金自高點以來已修正50%,目前租金價格僅香港的一半,使得目前評價低於歷史平均,因此未來具備資金回流的補漲題材,值得投資人多加留意後續行情轉折點。
吳宗穎分析,美國REITs自2009年以來,皆受惠於目前市場超低的公債殖利率,使得相對價格看起來非常合理,隨著當前美國寬鬆貨幣政策的持續施行,預料對於美國REITs接下來的發展來說,仍將具備上漲動能。
ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯則指出,標普已開發不動產指數3月上漲1.7%,已連續第4個月月線收高,為2009年9月以來最佳表現。現階段相對看好亞洲區的REITs表現,例如先前中國人行二度調降存準率與日本央行加碼資產購買計畫,均有利於當地地產股和REITs的買氣;至於3月表現突出的美國REITs,因MSCI美國REITs指數已再度來到2008年9月以來新高價位,若基本面無進一步利多出現,指數恐難有所突破。
至於該選擇哪種REITs標的?吳宗穎指出,建議投資人可佈局全球型REITs基金,可降低投資標的過於集中特定地區所造成的波動度提高,不只可享有高收益率,還可適度分散投資風險。