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美可能實行QE3 全球REITs基金亮眼

自由時報/ 2012.04.04 00:00
〔自由時報記者張慧雯/台北報導〕由於全球不動產景氣回溫,今年第一季不動產證券化基金績效全數正報酬,其中瑞銀亞洲全方位不動產及寶來全球不動產證券化基金績效都超過10%,投信表示,美國聯準會主席柏南克表示不排除實行QE3的可能後,帶動風險性資產向上飆升,也讓具備收益性的REITs近期表現更為亮眼。

寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示,展望第二季全球商用不動產市場,估計仍以日本和新加坡的REITs市場最為亮眼,今年以來日本REITs漲幅亮眼,加上日本REITs殖利率仍高出日本公債達4.2%,成為許多投資機構的目標首選,而隨著經濟逐步回溫,東京精華區建物的租金已開始回升,新建物的合約率也逐步上升,因此預期東京REITs未來價格走勢可望重演2003年當時的大漲行情。吳宗穎說,此外,新加坡REITs市場由於整體平均利率5.5-6.0%,高出十年期公債約4%,且商辦租金自高點以來已修正50%,目前租金價格僅香港的一半,使得目前評價低於歷史平均,因此未來具備資金回流的補漲題材,值得投資人多加留意後續行情轉折點。

吳宗穎分析,美國REITs自2009年以來,皆受惠於目前市場超低的公債殖利率,使得相對價格看起來非常合理,隨著當前美國寬鬆貨幣政策的持續施行,預料對於美國REITs接下來的發展來說,仍將具備上漲動能。

ING全球不動產證券化基金經理人陳美鶯則指出,標普已開發不動產指數3月上漲1.7%,已連續第4個月月線收高,為2009年9月以來最佳表現。現階段相對看好亞洲區的REITs表現,例如先前中國人行二度調降存準率與日本央行加碼資產購買計畫,均有利於當地地產股和REITs的買氣;至於3月表現突出的美國REITs,因MSCI美國REITs指數已再度來到2008年9月以來新高價位,若基本面無進一步利多出現,指數恐難有所突破。

至於該選擇哪種REITs標的?吳宗穎指出,建議投資人可佈局全球型REITs基金,可降低投資標的過於集中特定地區所造成的波動度提高,不只可享有高收益率,還可適度分散投資風險。

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