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永豐期貨台指選擇權盤前-上週五逆價差全數收斂轉正現貨下跌量縮

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.04.03 00:00
◆大盤走勢

國內在前日因油電雙漲與資本利得稅影響下台股低盤開出,盤面表現上以塑膠(-1.69%)與鋼鐵(-1.32%)類股為大盤表現較弱勢族群。由籌碼面來觀察,三大法人四月份開倉總計賣超15.46億元。終場加權指數下跌70點,收在7862點,成交值降至689.32億元。

◆期貨走勢

台指期週一下跌20點,收在7866點。價差方面,四月份台指期、電子期與摩台期轉為正價差,其中台指期轉為正價差至3.1點,電子期轉為正價差至0.23點,金融期逆價差縮小至0.1點,四月摩台期轉為正價差至0.48點。三大期指均下跌量縮收黑K局面。

從期指大額交易人部位變化來分析,全月份十大交易人多單加碼2534口,淨多單水位升至6850口,特定法人多單加碼2571口,淨多單升至6776口。三大法人於現貨市場賣超35.9億元,於期貨市場多單加碼2411口,淨部位淨多單升至2590口。外資期貨多單加碼2769口,轉為淨多單至2280口,整體來看法人對後勢看法轉為中性保守看待。

期貨走勢方面,周一在太陽能類股最具有節能概念族群與因中國PMI升至今年最高激勵下中概表現最佳,但權值股鴻海、宏達電表現疲弱下,指數下跌70點,並將上週五的50點的逆價差全數收斂並轉為正價差。由籌碼面來觀察,近期多空進出迅速的外資台指期外資上週五的多單正式轉為淨空單下,多頭力道少了外資的推升要上攻出現困難。技術面來觀察,上周四的長黑K破壞了短線多頭走勢,週一跌破年線與週五收盤價,短線走勢轉弱,雖長線觀察多方格局並未被破壞,但短線偏空走勢確立,操作上建議站上五日線前不作多為原則。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察,四月份契約買權集中在8000點;賣權部份則集中在7700點。未平倉量的部份,買權OI升至387446口,最大序列至8200點,水位升至46493口;而賣權的OI則是升至384017口,最大序列至7700點,水位升至41976口。未平倉量put/call ratio由1降至0.99(-0.94%)。買權平均隱含波動率由16.7降至16.35%(-3.47%), 賣權平均隱含波動率則由19.46降至19.36%(-0.51%),呈現買賣權同步下降,反應買方進場意願轉趨保守,操作上建議於7700~8200間佈局買權多頭價差操作因應。

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