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匯豐:NB、晶圓Q2營收 台股反彈指標

中時電子報/林上祚/台北報導 2012.03.22 00:00
外資今年回流台股,但1300億元買超規模,僅是去年下半年賣超金額的三分之一,港商匯豐證券台灣區研究主管賴惠娟表示,外資對年初對台股過度悲觀,僅預估台灣今年經濟成長3.1%,扣除掉雙D產業後,僅預期台股上市公司獲利10%,「期待值過低,反而有助於股價反彈」,NB與晶圓代工業五六月營收,將是台股反彈的關鍵指標。

渣打銀行經濟學家符銘財表示,台灣二月分外銷訂單成長17.6%,高於普遍預期,其中科技業訂單一月份出現衰退後,上月出現16.9%的增長,賴惠娟認為,台灣前二月5%的出口年增率,和中國大陸表現差不多,外界預估大陸今年經濟增幅為7.5-8%,一般也相信,台灣景氣第一季落底後,將逐季回溫,以目前歐債危機暫告段落情況下,外資預估台灣今年3.1%的經濟增長,有上調的空間。

外資對台股過度悲觀,也反映在上市櫃公司盈餘增長率預估,「去年初日本地震以前,外資對台股獲利過度樂觀,今年外資對台股反而過度悲觀」賴惠娟指出,外資法人尤其是歐系法人,年初對全球經濟看法悲觀,根本沒預期到台股會演出反彈行情。賴惠娟表示,扣除掉面板與DRAM二個產業,外資預估台股今年盈餘增長率僅10%,在亞股當中僅次於港星二地,接下來,個別產業如有超預期表現,股價都有補漲空間。

舉例來說,NB族群第一季出貨季減幅,比市場先前預期二位數的衰退幅度要小,第二季出貨季增率目前抓在5%左右,但如果五六月實際出貨表現優於預期,股價自然有表現空間,另外,台積電等晶圓代工族群,第二季財測也是重要指標。

賴惠娟表示,台灣今年除了有外資匯入資金行情外,還有兩岸題材,2010年陸客開放觀光,台灣經常帳出現首度旅遊淨收入,陸資來台開放,也有利於提高國內薪資水準,另外,股價沉寂二年多的NB族群,未來二到三年,也將有超薄筆電、ARM PC等新產品題材,匯豐現階段最看好的三個族群,分別是NB、消費內需與銀行類股。

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