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希債轉折 換債參與率是關鍵

中央商情網/ 2012.03.05 00:00
(中央社台北2012年3月5日電)歐洲領袖宣佈,延燒2年之久的歐債危機業已出現轉捩點,如今將面臨危機轉折的第一個試煉,希臘民間債權人本週將決定是否參與這場史上最大規模的主權債務重組。

據彭博報導,希臘欲透過換債削砍1060億歐元(1400億美元)債務,希臘換債協議能否成功將取決於有多少投資人同意在8日截止前參與減債,而歐元區財長訂於9日召開電話會議,檢視換債成果。

義大利聯合信貸銀行(UniCredit SpA)首席全球經濟家尼爾森(Erik Nielsen)昨天在致客戶報告中指出:「歐債危機尚未告終。」

尼爾森認為,將有足夠的債權人願意參與希臘換債協議,避免啟動「集體行動條款」(collective action clauses)。希臘可以援引此一條款迫使投資人參與換債,如此一來,將引爆信用違約交換(CDS)的賠償,造成市場震盪。

希臘政府將投資人參與換債的門檻設定在75%,參與換債的投資人將放棄53.5%的債券本金,將剩餘的本金換成新希臘公債與由歐洲金融穩定機制(EFSF)擔保的短天期證券。歐元區財長上週授權EFSF發債,融通希臘換債計劃。

歐洲領袖上週宣佈,希臘第2輪紓困方案細節大勢底定後,由希臘引爆的歐債危機已出現轉捩點,主導2年來援助行動的削減預算風潮將不再是重心,政策重心轉換向刺激經濟。

希臘第2輪1300億歐元紓困方案能否順利執行,將取決於本週換債結果。

義大利與西班牙10年債殖利率上週聯袂上漲,其中義大利公債改寫14年來最長多頭漲勢,主要拜歐洲央行(ECB)啟動第2輪3年期融資借貸計劃之賜。義大利10年債殖利率下跌57個基點,至4.91%;西班牙債券殖利率挫跌15個基點。

歐洲理事會常任主席范宏畢(Herman Van Rompuy)昨天接受荷蘭電視節目「Buitenhof」專訪指出:「如今情勢趨緩,較為平靜無波。」

歐洲領袖多次表示,希臘是特例,將防止希臘退出歐元區。

奧地利財長費科特(Maria Fekter)3日接受「奧地利廣播集團」(ORF)專訪指出:「家族中如果有小孩生病,家人不會因此而遺棄他,而是會想盡各種辦法治療,目前我們就是在全力搶救希臘。」

代表民間希臘債權人參與換債談判的國際金融協會(IIF),昨天敲定了換債最終條款,將由成員自行決定是否參與換債。

民間債權人上週與希臘政府和歐洲官員就歷史上規模最大的主權債務重組達成協定,規畫在2020年以前將希臘債務占國內生產毛額(GDP)比重,從去年的約莫160%削砍至120.5%。

IIF發佈電郵聲明指出:「是否參與換債完全由投資人自行決定。」IIF總部在華盛頓,代表全球超過450家金融服務機構。(譯者:中央社趙蔚蘭)

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