德意志證券指出,瑞昱去年第4季營收就德意志先前預估來看算是達陣,毛利率也有所提升,先前毛利率低於21%,主要是超於預期的R&D費用。德意志證券預估瑞昱今年首季應不會見到連續性衰退,毛利率也可望提升至41%,因此短期來看應不會有股價拉回的壓力。
德意志證券說明,瑞昱在2011年已獲得相當的市佔,例如網路通訊產品,包括:WLAN IC、Gigabit IC、switch IC以及 ADSL IC等,但PC周邊產品:如codec IC市佔是有下滑。
瑞昱認為在經歷去年價格嚴重競爭後,一些國外廠商如BRCM、Marvell底退出市場,因此今年可望將獲取更多市佔,但價格競爭的問題仍是不確定的因素。德意志看好在瑞昱營收和毛利率後市將走強,維持持有評等,但將目標價從50元上調至53元。