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選後重回基本面 台股1Q打底、逐季回甘

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.01.10 00:00
因年關將近,加上距離總統選舉之日僅剩下3個交易日,投資人觀望氣息相形濃厚,在成交量始終無法放大下,台股近來依舊呈現量縮整理型態。第一金投信店頭基金經理人許訓誠表示,近期美國總經稍見好轉,然台股深受國內大選選情膠著影響,大盤漲勢明顯受到壓縮,就目前推估,選前台股在國安基金力守下,指數應能維持狹福震盪局面;而選後股市則有望回歸基本面,若搭配主計處預估GDP有望於第一季落底、爾後逐季回升,預估台股指數可望提前反映基本面,2012年景氣及指數表現有機會出現否極泰來的反彈行情,投資人應可樂觀以待。

回顧近來國際市場狀況,上週美國供應管理協會(ISM)公佈,12月服務業指數上升至52.6%,此外,12月ISM製造業指數由11月份的52.7向上攀升至53.9,優於市場預期,且製造業擴張速度更創下近半年新高,顯示出新的一年經濟動能有機會持續好轉。

歐元區部分,12月服務業與製造業的採購經理人指數(PMI)由11月的46.4上升至46.9,歐元區製造業活動連續第五個月下滑至50以下,顯示歐債危機對歐洲經濟影響甚鉅;而就中國市場來看,12月製造業PMI由11月的49上升至50.3,高於市場預期的49.1,中國12月製造業PMI大幅回升且回彈至50以上擴張區間,顯示中國景氣回落的態勢趨於穩定。

許訓誠指出,台灣市場近期表現較趨震盪,除了受到外圍環境歐債問題干擾,近期國內市場籠罩在膠著的選情氛圍下,使得投資觀望氣息將更加濃厚,惟就目前評估,雖買盤力道不強,但賣壓也明顯減小,短線台股空方力道似有消減跡象,預期隨選舉不確定因素消解,指數將可重回基本面,預估第一季應可打底完成,指數有望隨經濟轉好而逐步回彈。

展望今年產業脈動,以第一季來看,因適逢電子業淡季,加上元月營收因農曆過年工作天數減少,電子業1月表現機會不大,預計要到2~3月才有機會出現回升,其中,持續看好Smartphone、平板PC、薄型筆電仍及雲端概念等2012年有望持續高成長的電子主力族群,預期相關產品及零組件需求今年可望持續發燒;至於傳產部分,大陸消費者物價指數獲得控制,貨幣政策由緊轉鬆,有助內需產業持續轉佳,加上中國農曆年的補貨效應將可帶動人民消費,內需、航空、金融及觀光等相關產業,後市不看淡。

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