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低利救市 歐銀將步聯準會後塵

中央社/ 2012.01.09 00:00
(中央社台北9日電)歐洲央行(ECB)總裁德拉吉今年可能步上美國聯準會(Fed)主席柏南奇(Ben Bernanke)的後塵,進入超低利率時代,以挽救經濟,而非維持前歐銀總裁特瑞謝原有路線。

據彭博報導,歐債惡火延燒不止,拖累歐洲經濟過去3年第2度陷入衰退,德拉吉(Mario Draghi)不久可能會將利率首次下調至1%以下,並進一步撒錢,擴大資產負債表,以資助銀行。德拉吉去年11月1日走馬上任以來,歐銀資產負債表規模已膨脹17%。

德拉吉這項做法,凸顯歐銀政策出現大逆轉,美國銀行(Bank of America)與傑富瑞國際公司(Jefferies International Ltd.)的經濟家也相繼宣稱,德拉吉的做法比較像柏老,而不像歐銀前總裁特瑞謝(Jean-Claude Trichet),因1年前時任歐銀總裁的特瑞謝還計劃引導利率走高。

如果歐洲景氣低迷累及歐洲最大經濟體德國,並助長通貨緊縮,歐銀或將考慮採取類似聯準會大舉收購資產的做法。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)駐巴黎首席歐洲經濟家布恩(Laurence Boone)指出:「特瑞謝下台、德拉吉接棒才短短2個月時間,兩人做法卻大不同。如果將柏老放在天秤的一端,特瑞謝放在另一端,德拉吉將比較傾向柏老這一邊。」

歐銀可能祭出更加寬鬆的貨幣政策,瑞士銀行(UBS AG)估計,歐元兌美元可能創下連3年走貶的紀錄。

瑞銀駐蘇黎世外匯策略師西垠塔勒(Beat Siegenthaler)預測,由於歐洲領袖加速防範歐債危機,歐元或許有時會出現反彈,不過,年底料下探1.25美元兌1歐元。歐元上週五在歐匯收報1.27美元。

西垠塔勒指出:「歐元今年難挽頹勢的最大單一理由是歐銀有極大的可能性將繼續向金融體系釋出流動性。」

德拉吉12日將主持接掌歐銀以來第3度利率決策會議,屆時投資人將可一窺歐銀今年的政策走向。據彭博訪查51名分析師預估中值顯示,總部位在法蘭克福的歐銀料將維持利率1%不變。

美銀美林與傑富瑞,以及花旗集團(Citigroup)、摩根大通銀行(JPMorgan Chase & Co.)及巴克萊資本(Barclays Capital)均預測,今年年中以前,歐銀將下調利率至空前低點0.5%。

花旗首席歐元區經濟家米歇爾斯(Juergen Michels)極度看壞歐洲經濟。他預測今年歐洲成長恐萎縮1.2%,明年將衰退0.2%,相對去年成長率為1.5%。明年第2季通膨率,可能由上月的2.8%滑降至1.1%左右。歐銀目標是壓低通膨率在2%以下。

影響所及,米歇爾斯表示,歐銀在第2季時將被迫降息至0.5%,並透過加碼收購公債與擔保債券(covered bond)擴大資產負債表規模,同時還將再次放寬銀行申貸擔保品標準。(譯者:中央社趙蔚蘭)

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