晶電上季恐無獲利 里昂喊賣
自由時報/
14 年前
〔自由時報記者羅倩宜／台北報導〕里昂證券表示，雖然市場對晶電（2448）一片看好，但晶電去年Q4恐無法獲利，主要是面對價格競爭、利潤壓縮以及廣稼的庫存虧損認列。里昂認為晶電目前手上補庫存訂單都交貨後，Q1出貨將開始展露疲態。
里昂證券出具最新法人客戶研究報告指出，晶電去年Q4獲利下滑的情況比預期嚴重，預估該公司Q4業績可能季減14%，主要是因為價格競爭，毛利跌至14.2%，尤其是銦氮化稼（InGaN）磊晶，最近在中國有供給增加的趨勢。
晶電去年以LED上游磊晶龍頭之姿，斥資86億元投資廣鎵（8199）成為其最大股東，展現在LED產業整併的雄心。不過里昂分析，晶電對廣鎵的投資，到去年底持續認列庫存的折價虧損，對財報不利。
此外，去年10月及12月雖有來自韓系及中國的電視及顯示器急單，但不足以提升整體LED晶片的需求，預估在目前手上客戶補庫存的訂單全數交貨後，第一季營收將走疲；此外，中國十二五計畫LED照明補助細則延後公布，補助規模也可能比外界預期來得小。
里昂認為，綜合上述考量，估計晶電去年Q4每股虧損0.07元，對照去年Q3每股獲利0.01元，轉盈為虧。
而晶電上個月宣布執行庫藏股，雖有助激勵股價，不過晶電過去一個月已上揚8%，利多皆已反映。
因此里昂對晶電維持賣出評等，目標價48元。
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