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台滬通恐資金外流? 花旗:有利台發展境外人民幣中心

NOWnews/ 2015.05.06 00:00
記者顏真真/台北報導

滬港通的成功,使得多國對推動與大陸股市聯通有高度興趣,台滬通也成為熱門議題,但許多國內投資人擔心台滬通一旦上路,台灣股市的資金將會被吸引到海外市場。對此,花旗(台灣)銀行證券服務處負責人汪曉琪認為,大陸市場目前進入障礙高,若台滬通真能開通,國際機構投資人可以透過台灣進入大陸市場,對台灣成為境外人民幣中心應有非常正面的影響。

對於主管機關正在規劃且即將上路的台星通,汪曉琪也抱持非常樂觀的看法。汪曉琪表示,在現行制度下,外資要投資台灣市場需先申請外國機構投資人(FINI)身分,未來台灣若與新加坡、日本、香港等自由市場建立台星通、台日通或台港通,外資將更容易進入台灣市場,對台股有加乘效果。一些規模較小的外資,甚至散戶投資人,藉由股票市場聯通,不需另外申請身分及準備繁複的市場文件,就可直接投資台股。

花旗香港區證券服務部主管陳金丹也指出,滬港通自2014年11月開通至2015年4月底止,每日平均成交量高達58.4億人民幣,吸引多個國家對於推動其市場與大陸股市聯通有高度的興趣,尤其滬港通最新的投資模式「特別獨立戶口」(SPSA),台灣可借鏡香港的經驗,作為未來推動資本市場聯通發展的參考。

她進一步解釋,由於大陸證券市場對外採取有限開放,過去機構投資人需先取得QFII或RQFII許可證並獲得額度後,才能投資大陸股市。滬港通實施後,機構投資人可透過此股票市場連通機制,進行雙向投資,但仍需提前撥券給交易證券商,以及非款券同步交割情況所產生的交易對手風險,讓許多國際機構投資人卻步。

為改善交易前券源檢查的機制,免除投資人事先撥券的要求,香港證券交易所在今年4月20日開通新的作業模式「特別獨立戶口」,透過保管機構於香港結算公司(CCASS)為個別投資人開立特別獨立戶口帳戶,直接連結香港交易所的系統做交易前券源檢查,在這樣的架構下,機構投資人不須事前撥券,而且每個投資人ID可連結最多20家券商。

陳金丹說,新上線的SPSA模式有效解除國際機構投資人對於滬港通需提前撥券給交易證券商的疑慮,預計將吸引更多海外投資人錢進大陸股市。

她也提到,截至2015年3月底止,台灣銀行業累計人民幣存款已達到3245億人民幣,是僅次於香港的第二大離岸人民幣市場。在RQFII無法過關的情況下,滬港通新推出的SPSA帳戶無疑為機構投資人龐大的人民幣部位提供了去化管道。

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