元大寶來新興市場債券組合基金經理人蔡育廷指出,今年至8月28日,新興市場美元主權債上漲10.04%,遠優於美國投資級債券的7.37%,及美國高收益債券的5.79%。
雖然對比投資級與高收益債,新興債在價值面仍具吸引力,但根據新興市場投資組合基金研究機構(EPFR)統計,新興國家債券基金最近1週因市場觀望美國聯準會寬鬆貨幣(QE)政策態度,已第3週淨流出,但流出規模減緩至9000萬美元。
他說,資金流略有鬆動,主要市場認為明年聯準會可能開始升息,預期長天期債將面臨較高的利率風險、經常帳與財政收支較脆弱的國家,將面臨較高外資匯出風險,如土耳其、南非等,新興美元主權債因與美國公債連動性高,也將面臨風險。