外資終結連11賣狂買288億、期貨空單卻破10萬口！

外資台指期淨空單再度突破10萬口大關(達100,870口)，且台股於今(13)日盤中大漲1,397.61點衝上44,489.48點後、終場卻拉回逾800點收在43,675.12點(上漲583.25點，漲幅1.35%)未能站穩44,000點。
外資正式終結連續11個交易日賣超，單日大舉買超288.37億元，攜手投信(買超82.37億元、連24買)與自營商(買超68.92億元)三大法人合計買超達439.66億元，帶動聯發科(2454)、創意(3443)、世芯-KY(3661)等ASIC指標股集體狂飆逾7%至9%以上！
在台積電(2330)、日月光投控(3711)與台光電(2383)穩健收紅之際，龐大的「客製化ASIC與跨平台晶片製造」需求正式浮出檯面，聯發科(2454)、創意(3443)、世芯-KY(3661)及晶圓代工龍頭台積電(2330)，正是這波資金重新配置潮下最關鍵的焦點！

期現貨籌碼與AI架構大洗牌：大盤高檔震盪，ASIC族群卻「領先突圍」

為什麼11月13日台股出現上市上漲家數高達817家(下跌206家)、櫃買指數勁揚1.99%的廣度修復，但外資期現貨操作與科技股表現卻呈現明顯分化？

• 大盤與期貨籌碼端：外資買現貨卻增持期貨空單(避險防範財報震盪)
  台股自11月6日39,701.64點反彈至今日43,675.12點，累計已上漲3,973.48點(約10.0%)。
  雖然外資現貨轉買288.37億元(約抵減先前連11賣累計8,312.52億元的3.47%)，且新台幣兌美元升值5.1分收在32.838元，但外資台指期淨空單卻較前一日(99,573口)增加1,297口至100,870口(以收盤價與每點200元示意換算，名目曝險約8,811億元)，顯示外資在提高現貨曝險的同時，仍維持高度避險戒心。
• AI晶片資金輪動端：輝達管理層異動引發評價重估(ASIC強勢吸金)
  NVIDIA於11月12日正式公告董事會接受黃仁勳辭去執行長、總裁及董事職務，當日美股NVIDIA下跌約4.3%，反觀競爭對手AMD與Broadcom則分別大漲約5.9%與5.5%。
  這股重新評估AI晶片競爭格局的風潮直接傳導至台股，使能夠針對特定AI推論與工作負載優化成本及能效的客製化ASIC族群，成為法人資金追捧的核心標的。

從11月13日台積電僅小漲0.43%，而聯發科、創意與世芯-KY卻聯袂暴漲逾7%至9%來看，證明市場資金並非無差別買進所有AI硬體，而是高度聚焦具備架構分散優勢的客製化晶片供應鏈。

當11月18日雙重決戰降臨：為什麼必須看懂「外資對沖邏輯與財報驗證」？

面對下週即將到來的關鍵轉折，投資人在解讀外資10萬口期貨空單與ASIC大漲行情時，必須先釐清三大核心真相：

1. 外資「買現貨、空期貨」具備四大機構操作邏輯：
   外資期貨淨空單突破10萬口(仍低於11月11日的104,271口)，且投信同時在台指期持有高達99,923口淨多單(自營商為淨空2,771口，三大法人合計淨空僅3,718口)，顯示市場並非一面倒看空。
   外資此舉主要反映「增加現貨並提高財報前大盤避險」、「買進ASIC或金融股並放空大盤的相對價值交易」、「期現貨價差套利」以及「不同外資機構看法分歧」四種策略。
2. 11月18日迎來「輝達財報＋台指期月結算」雙重壓力測試：
   NVIDIA將於美東時間11月17日(台灣時間11月18日清晨5:20)公布FY2027第三季財報(公司先前財測預估營收中位數為1,080億美元2%、毛利率74.0%0.5個百分點)，而11月18日當天又適逢台指期月結算日。
   財報結果、新管理層對產品路線圖的說明，以及期貨結算轉倉動向，將直接決定台股能否突破44,500點至20日均線(約44,634點)反壓，或回測5日均線(約43,080點)與11月12日低點(42,943點)支撐。
3. ASIC股價急漲不等於GPU訂單已立即轉移：
   NVIDIA的競爭優勢涵蓋CUDA生態系與NVLink互連，執行長異動不會立即改變硬體性能。
   ASIC族群的長線價值，最終仍取決於客戶專案量產進度、NRE(委託設計)轉換率與2027年實質獲利貢獻。

台股ASIC三雄與跨平台AI硬實力：聯發科(2454)、創意(3443)、世芯-KY(3661)

ASIC客製化晶片三雄全面噴出

1. 聯發科單日大漲7.01%，喊出2027年ASIC營收目標160億美元：
   聯發科(2454)於11月13日大漲270元(漲幅7.01%)收在4,120元。
   公司2026年第三季合併營收達1,680.58億元(季增10.4%、年增18.3%)，毛利率46.3%、營業利益271.02億元(年增22.2%)，單季EPS達17.50元。
   管理層更明確指出首款AI加速器ASIC已於9月出貨，預估2026年第四季ASIC營收約25億美元，2027年目標營收上看160億美元(目標取得約20%市占率)，下一代產品亦規劃於2028年第一季商業量產。
2. 創意狂飆9.54%逼近前高，前三季大賺逾四個股本：
   台積電設計服務生態系要角創意(3443)，11月13日暴漲750元(漲幅9.54%)收在8,610元，逼近近52週高點8,750元。
   創意(3443)2026年前三季合併營收達440.99億元、營業利益60.52億元、歸母淨利54.73億元，累計EPS高達40.84元，後續重點在於2027年新增ASIC專案由NRE轉入大規模量產的放量進度。
3. 世芯-KY強漲9.39%站上4,020元，前三季EPS高達75.94元：
   專攻高階先進製程ASIC設計服務的世芯-KY(3661)，11月13日大漲345元(漲幅9.39%)收在4,020元。
   公司2026年前三季合併營收達378.78億元、營業利益66.44億元、歸母淨利63.18億元，累計EPS衝上75.94元，展現極高的技術護城河與獲利底氣。

資金回補與財報驗證決定「ASIC與跨平台AI鏈」的長線動能

面對外資終結連11賣轉買288.37億元、但盤中震盪仍高達955點的格局，單日資金回補是市場止跌修復的起點，而非主升段全面確立的終點。
長線投資者可透過台積電或0050、006208等市值型ETF穩健參與產業成長；
波段操作者則切忌在11月18日「輝達財報與台指期結算」前過度放大期貨槓桿，並應密切追蹤外資現貨能否連續買超、台指期淨空單是否下降、新台幣能否持續升值，以及聯發科(2454)、創意(3443)、世芯-KY(3661)的實質訂單與量產獲利表現，才能在AI算力架構多元化的浪潮中精準掌握長線勝機！

▲圖/CMoney 加權指數 K線圖

本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。