BitGo第三季營收年減51%至28.5億美元 數位資產增值撐起4,410萬美元淨利

本文原刊於品傳媒：BitGo第三季營收年減51%至28.5億美元 數位資產增值撐起4,410萬美元淨利

〔品傳媒／綜合外電報導〕美國紐約證交所上市的數位資產基礎設施業者BitGo（股票代號BTGO）於美東時間11月9日盤後（台灣時間11月10日清晨）公布2026年第三季財報。根據公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的財報新聞稿，受加密貨幣交易活動持續低迷影響，BitGo第三季總營收約28.5億美元，年減50.9%、季減34.1%；不過帳上比特幣等數位資產在季內增值，帶動單季淨利達4,410萬美元，較去年同期成長94.4%，也扭轉第二季虧損。

重點摘要：BitGo第三季營收因交易量萎縮年減近五成一，但約7,150萬美元的數位資產未實現利得使財報由虧轉盈；排除這類項目後的調整後EBITDA仍虧損430萬美元。公司同時持續買回庫藏股，並把下一步重心放在代幣化股票等鏈上金融業務。

BitGo第三季營收年減50.9% 交易業務毛利率再收窄

依BitGo提交的第三季10-Q季報，營收大幅下滑的主因是「數位資產銷售」業務萎縮。該項營收約27.2億美元，年減52.0%、季減35.2%，公司說明原因是產業交易活動降溫，加上利潤較低的穩定幣交易占比升高。扣除直接成本後，這項業務的貢獻毛利僅約420萬美元，毛利率約15個基點，低於第二季的17個基點與去年同期的20個基點。

由於BitGo以總額法認列現貨交易營收，帳面營收數字龐大，但多數會被直接成本抵銷。財報顯示，第三季扣除直接成本後的營收為3,730萬美元，年減32.1%，較能反映實際收入規模。

資料來源：BitGo向SEC提交之第三季財報新聞稿與10-Q季報。

淨利靠數位資產增值 營運面仍未轉正

財報新聞稿指出，第三季淨利改善主要來自公司數位資產庫藏約7,150萬美元的未實現增值。若排除這類非現金項目，BitGo第三季營業虧損約1,920萬美元，調整後EBITDA虧損430萬美元，與第二季的虧損420萬美元相近。每股稀釋盈餘為0.36美元，第二季則為每股虧損0.16美元。

成本面，公司表示第二季啟動的降本措施開始發酵，第三季不含直接成本的營運費用約5,660萬美元，季減5.5%。資產負債表方面，截至9月30日BitGo持有約1.43億美元現金及約當現金，並持有2,399枚自有比特幣，公允價值約2.0億美元。季內公司依5,000萬美元的庫藏股授權，買回約2,470萬美元普通股。

平台資產與客戶數成長 穩定幣業務年增逾五成

營運指標方面，BitGo第三季客戶數增至6,640家，年增33.1%；平台資產帳面值約599億美元，年減42.4%，但公司以當季幣價中位數換算的「標準化平台資產」年增31.9%，標準化質押資產則年增41.1%至105億美元，顯示帳面縮水主要反映幣價下跌。穩定幣即服務營收年增52.5%，來自準備金餘額增加與新承接的穩定幣發行專案。

執行長Mike Belshe在新聞稿中表示，公司第三季完成收購NYDIG的機構交易業務，並擴大場外結算網路，未來將把握傳統資產上鏈的機會，從代幣化股票開始布局。

後續觀察：交易量能否回溫與代幣化業務進度

BitGo本季財報反映整體加密市場交投清淡對託管與交易服務商的壓力。市場後續關注重點包括交易業務毛利率是否止穩、穩定幣與質押等經常性收入能否持續擴大，以及代幣化股票業務的推出時程。由於淨利高度受幣價波動影響，若比特幣價格持續走弱，數位資產庫藏的帳面損益也可能反向拖累未來財報。

常見問題 FAQ

BitGo第三季為何營收大減卻仍有獲利？

營收下滑主因是數位資產交易量萎縮，但公司持有的數位資產在季內增值約7,150萬美元，計入其他收益後使淨利達4,410萬美元。排除這類項目後，調整後EBITDA仍為虧損。

BitGo是什麼公司？

BitGo是成立於2013年的數位資產基礎設施業者，提供機構託管、錢包、質押、交易、融資、穩定幣發行與結算等服務，旗下設有聯邦特許的數位資產信託銀行，股票在紐約證交所掛牌。

BitGo持有多少比特幣？

依第三季財報新聞稿，截至2026年9月30日，BitGo公司庫藏持有2,399枚自有比特幣，公允價值約2.0億美元。

參考資料

• SEC：BitGo Announces Third Quarter 2026 Financial Results（Form 8-K Exhibit 99.1）
• SEC：BitGo Holdings, Inc. Form 10-Q（2026年9月30日季度）

※本文內容僅供資訊參考，不構成任何投資建議。加密貨幣價格波動劇烈，投資前請審慎評估自身風險承受能力。
※本文由 AI 輔助撰寫。首圖為示意圖（圖／Pixabay）。

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