台股週報》擔憂AI緊箍咒 外資逃殺逾5千億
美國期中選舉帶來政策變數，AI及科技股賣壓擴大，台股上週5個交易日全數收黑，加權指數失守4萬點大關，重挫至39,701.64點，單週暴跌5,510.19點、跌幅12.19%。展望本週，市場聚焦美股科技股走勢、外資籌碼動向，以及4萬點關卡能否收復，觀察市場恐慌情緒是否逐步緩解。
上週三大法人合計賣超6,004.21億元，其中外資賣超5,243.76億元，為主要賣壓來源。自營商賣超2,048.65億元，而投信逆勢買超1,288.20億元。外資賣超集中在台股ETF與半導體族群，以主動中信台灣收益(00406A)遭賣超54萬3,246張居首，而元大台灣50(0050)賣超34萬8,559張，主動統一台股增長(00981A)賣超31萬5,321張。至於個股方面，力積電遭賣超8萬1,624張、台積電8萬1,408張、華邦電6萬1,214張，反映外資持續降低台股曝險，以致電子股賣壓沈重。
至於外資上週買超排行榜中，復華富時不動產(00712)獲買超11萬562張位居榜首，群益優選非投等債(00953B)買超10萬8,030張緊追在後。個股中以航空雙雄最受青睞，華航獲買超9萬9,632張、長榮航4萬4,158張，寶成、台泥分別獲買超2萬3,997張及2萬3,813張，顯示外資資金轉向航空、傳產及防禦型標的。
安聯台灣大壩基金暨安聯台灣科技基金經理人蕭惠中分析，美國期中選舉後，市場擔憂民主黨加強AI與資料中心監管，引發美股重挫，其中以科技為主的Nasdaq指數和費城半導體指數跌幅較劇烈。亞洲股市受此影響，市場情緒偏向恐慌，包括日本、韓國、台灣股市均呈現大幅震盪。
就產業面而言，蕭惠中認為，儘管本次選舉民主黨對數據中心建設、AI發展抱持強化監管態度，但實際上如何落實還有諸多討論空間，現有進行中數據中心建設主要面臨的挑戰是成本上升，但不會迫使科技巨頭放慢投資腳步。初步來看，考量供應瓶頸緊俏，對相關供應鏈影響相對有限，強勁投資需求仍是拉動成長主要來源。
蕭惠中表示，整體而言，這波修正主要反映政策不確定性、評價修正與資金調整，AI供應鏈相關公司評價短線壓力大，並非AI發展趨勢改變，基本面未出現轉折。但短線在市場氣氛偏觀望、資金動能偏弱下，波動仍較大。
展望後市，蕭惠中指出，台灣在AI供應鏈的關鍵地位並未改變，企業獲利仍是中長期行情的關鍵因素，台股2027年台股企業獲利成長動能持續強勁。整體來看，台股短線須等待市場情緒與籌碼沉澱，中長期看好AI供應鏈獲利動能。
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