國安基金決議護盤，11月9日限空措施怎麼影響現股、融資與融券？

（媒角抵加／林承志綜合報導）國安基金11月6日決議，授權執行秘書視市況動用資金護盤；金管會另宣布，11月9日起縮減盤中借券賣出額度，並提高最低融券保證金至130%。用自有資金買現股者，這兩項調整不增加其交割款或保證金；融資戶的追繳仍依帳戶維持率與券商通知處理，另可經券商同意使用更多類型擔保品補繳差額。

關鍵資訊

• 國安基金：11月6日下午召開臨時委員會，決議授權執行秘書視情況執行市場安定任務。
• 措施起日：金管會宣布自2026年11月9日起實施。
• 借券賣出：每日盤中委託上限，由各有價證券前30個營業日日平均成交數量的30%降為3%，保留特定避險及造市例外。
• 融券保證金：上市、上櫃有價證券的最低成數，由90%提高至130%。
• 補繳管道：經證金事業或券商同意，可用符合條件的其他多元擔保品補繳差額。

國安基金已決議授權護盤，買進時點由執行秘書視市況決定

財政部國庫署公告指出，國安基金11月6日下午2時30分召開第131次臨時委員會議，考量台股近日大幅波動、外資持續賣超及國際政經情勢的不確定性，決議授權執行秘書視情況動用資金，執行市場安定任務。公告沒有列出個股買進名單、交易金額或固定進場時刻。

借券賣出上限降為3%，限制的是借股賣出的盤中委託

金管會這次縮減的是「每日盤中借券賣出委託數量」，計算基礎為該種有價證券前30個營業日的日平均成交數量，比例由30%降為3%。一般投資人出售自己持有、未涉及借券的現股，不在這項借券賣出額度的適用範圍。

例如，假設某檔股票前30個營業日平均每天成交1萬張，僅按公告比例簡化計算，原本對應3,000張的額度會降為300張，縮為原來的十分之一。這是該股票借券賣出委託的數量限制，並非每位股東只能賣出持股的3%。

金管會公告仍保留例外，包括證券商發行認售權證、指數投資證券等業務的避險需求，以及符合條件的流動量提供者、期貨與股票造市者等借券賣出，因此措施上路後，市場仍有符合規定的借券賣出交易。

融券保證金提高至130%，放空所需擔保金額增加

融資買進是借錢買股，融券賣出則是借股賣出。這次金管會調高的是上市、上櫃有價證券的「最低融券保證金成數」，由90%改為130%，影響融券交易所需的擔保資金。

以同一筆新台幣10萬元的融券賣出金額作假設，僅計最低保證金，90%時為9萬元，130%時為13萬元，相差4萬元；融券費用與交易手續費另計。有融券部位或準備下單者，可向往來券商核對適用交易、保證金金額及既有部位的補繳安排。

融資戶先查追繳通知，兩種130%用途不同

融資戶另有「整戶擔保維持率」的追繳規則。依證交所操作辦法第54條，信用帳戶整戶擔保維持率低於130%時，券商通知投資人在通知送達之日起兩個營業日內補繳差額。這個130%衡量的是信用帳戶擔保是否足夠；前述融券保證金130%，則用來計算融券交易的最低保證金。

國安基金獲授權護盤後，個人帳戶的追繳仍依上述規則辦理。有融資部位者，可登入券商帳戶確認整戶維持率，並核對通知上的補繳金額、送達日與到期日。

依同辦法第55條，逾期未補足且維持率仍不足時，除雙方另有約定外，券商原則上自次一營業日起處分擔保品。維持率回升至130%以上，可暫不處分；其後再跌破且當日下午未補繳，仍有次一營業日處分風險。取消追繳紀錄則另有補足通知差額或整戶維持率回升至166%以上等條件。

多元擔保品增加補繳選項，受理前先確認折算價值

金管會也開放投資人經證金事業或券商同意，以具有市場流動性、能被客觀合理評估價值的其他多元擔保品，補繳融資自備款或融券保證金差額，公告舉例包括透過複委託持有的外國有價證券。上市櫃零股及興櫃股票，則早在2026年3月30日已納入抵繳範圍。

有補繳需求者，可先向券商確認可受理的資產種類、折算後能抵繳多少差額，以及何時完成手續。這項措施增加擔保品選項，追繳期限仍按通知及適用規則處理。

金管會同時鼓勵上市櫃公司，依資金調度、財務狀況及買回目的評估庫藏股，並透過法人說明會交代營運與財務表現。個別公司是否買回、金額與期間，仍由各公司評估及公告。金管會表示將依市場狀況適時調整穩定措施，本次公告未訂固定結束日期。

資料來源與更新紀錄

• 財政部國庫署：國安基金決定啟動安定市場任務，維護臺股穩定，2026年11月6日。
• 金管會：調整每日盤中借券賣出委託數量及融券保證金成數等措施，2026年11月6日。
• 證交所：融資融券業務操作辦法第54條，追繳條件與補繳期限；2026年11月6日查閱。
• 證交所：融資融券業務操作辦法第55條，逾期處理及追繳紀錄解除條件；2026年11月6日查閱。
• 相關報導：11月5日台股重挫、國安基金護盤條件與當日狀態、美選後AI投資與台股供應鏈分析。
• 更新紀錄：2026年11月6日晚間依國安基金最新授權決議及金管會當日公告撰寫；金管會措施實施日為11月9日。