地緣政治轉移資金流向：上半年歐洲私募資本募資強勁成長

根據理特諮詢公司（Arthur D. Little）與 Invest Europe 合作發布的報告，2026 年上半年歐洲私募股權基金（Private Capital）募資表現亮眼，總募資額達到 680 億歐元，較去年同期成長 6%，顯示全球投資人的資金正從美國和亞洲轉向歐洲。

報告指出，地緣政治的不確定性是驅動這波資金流向變化的主要原因。在過去三年中，43% 的有限合夥人（LPs）預計增加對歐洲的資金配置，其中部分原因是華盛頓的貿易立場，而波斯灣地區的衝突也促使 29% 的 LPs 提高對歐洲的投資預期。與此同時，有 30% 的 LPs 計劃減少對美國市場的資金配置。

上半年歐洲的收購基金募資額達 540 億歐元，顯著高於 2025 年上半年的 420 億歐元。然而，總投資額為 430 億歐元，較去年同期下降 35%。值得注意的是，創投基金（Venture Capital, VC）募資額與去年同期持平，約為 79 億歐元，而創投投資額則創下半年新高，達到 115 億歐元，較 2025 年同期成長 11%。

理特諮詢公司合夥人 Jonas Fagerlund 指出，私募股權與創投產業面對機會與威脅時能迅速調整焦點。人工智慧（AI）已從「加分項」轉變為「必備項」，正全面改變普通合夥人（GPs）的營運方式及其支持的企業。

在投資主題方面，國防工業成為最受青睞的領域，75% 的 GPs 預計將增加投資。其次是 deep tech（高門檻前沿技術）與 AI 領域，有 62% 的 GPs 預期會增加投資，該領域的投資額上半年達到 85 億歐元，年增 35%。此外，由於 AI 基礎設施建設對能源需求的激增，能源與公用事業也躍居投資標的第四位。Invest Europe 執行長 Éric de Montgolfier 強調，在複雜且不可預測的全球背景下，歐洲在貿易、制度和監管層面的強韌、穩定和可預測性，正積極吸引資金流向歐洲私募市場。

報告也揭示，AI 應用在產業中受到高度關注。96% 的 GPs 認為，由 AI 支援的工作實踐將在未來 12 個月內對營運產生最大影響，優先於地緣政治風險。82% 的 GPs 更表示，AI 將是他們團隊在未來一年最重要的關注點，甚至超越退出策略。近三分之二的受訪者認為，AI 的使用是投資組合公司最重要的改進措施，其影響也是盡職調查中最關鍵的考量因素。