油輪何時能通行？英國升息至4%，美歐央行緊盯中東

〔 財經分析／李振麟 〕波斯灣油輪能否恢復通行，正步步牽動著歐美家庭油電帳單，也影響到央行的下一步怎麼走。英國央行11月5日宣布升息一碼，將基準利率調高至4%，這是逾三年來首次升息。同一天，美國克里夫蘭聯邦準備銀行總裁 哈瑪克主張，聯準會應逐步提高利率，把通膨拉回2%。美國期中選舉後，市場期待美伊重啟談判，國際油價一度走低，但是航運到底要何時才能恢復，仍是能源價格能否回落的關鍵。

美國期選後，各國認知到民生物價高漲將失去民心的警訊，英國央行首先發難，以8比1通過將利率由3.75%升至4%，唯一持不同意見的委員 曼恩，則是主張一次升兩碼、升至4.25%。英國9月消費者物價年增率已達3.5%，央行預估，隨著能源成本逐步反映在帳單上，通膨到2027年年中可能升至約5%。

央行在意的是，能源成本變貴之後，企業會不會把運輸、生產成本加進售價，讓更多商品和服務跟著調漲。利率調高後，當然也將會增加銀行借貸成本，此時準備重談房貸的家庭，以及需要貸款周轉的企業，都會因此感受到生活壓力。

聯準會，哈瑪克主張分次調高

美國聯準會10月28日將政策利率維持在3.75%至4%。哈瑪克11月5日在瑞士蘇黎世表示，要讓通膨在合理時間內回到2%，因此利率可能還得持續往上調。她偏好每次少升一點、視情況分次調整，讓家庭、企業以及金融市場有時間適應高利率環境。

美國10月就業報告預定於台灣時間11月6日晚間9時30分公布。就業若明顯走弱，聯準會就得同時衡量物價是否降得太慢，以及借貸成本再升高後、企業可能進一步縮減招聘的風險。

川普面臨國會制衡，伊朗透過卡達遞案

美國期中選舉由民主黨拿下參、眾兩院多數，川普政府日後在戰爭預算與國會監督上將面臨更大壓力。選後市場預期白宮可能尋求讓戰事降溫，國際油價11月4日走低。伊朗高階官員指出，德黑蘭已經透過卡達向美方轉交核談判提案，但伊方要求美方必須先滿足其條件，才會開啟方案討論。

伊朗國內的經濟壓力也在升高中。船舶追蹤機構Kpler估計，10月下旬仍有約4,300萬桶伊朗原油滯留在封鎖區內。伊朗統計中心公布，截至10月22日的一個月，消費者物價較去年同期上漲88.7%。美國財長 貝森特則主張先讓封鎖與制裁繼續發揮作用，再評估是否恢復大規模軍事行動。

歐元區通膨升到4%，長期美債也受關注

歐盟統計局初估，歐元區10月份通膨從3.8%升至4%，其中能源價格較一年前上漲20.8%。歐洲央行10月底維持利率不變，接下來要觀察能源漲價會不會擴散到服務和薪資。若荷姆茲海峽的油氣運輸能夠逐步恢復，家庭的能源支出以及企業成本壓力將可望減緩。

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