美國天然氣需求看漲 EQT 併購 Range Resources 創新紀錄

美國天然氣需求預計將在未來十年大幅成長，主要受液化天然氣（LNG）出口產能增加以及資料中心對電力需求激增所驅動。在此背景下，美國能源產業正經歷一場重大的整合。

天然氣生產商 EQT 公司（EQT Corporation）已於週二宣布，將以 137 億美元的價格收購 Range Resources 公司，此舉將打造北美洲最大的天然氣生產商。這項交易完成後，新公司在 Appalachian Basin（美國東北部一個重要的頁岩氣產區）的天然氣產量將達到每日約 100 億立方英尺（bcf/d），遠超 Expand Energy，成為該區域的主導業者。

根據《Rystad Energy》的市場分析報告，合併後的公司將佔 Appalachian Basin 天然氣總產量的約 27%，並在美國本土（Lower 48 onshore，指美國本土的 48 州）的天然氣總產量中佔比超過 8%。這不僅讓 EQT 擴大了規模，也鞏固其在北美洲天然氣市場的領導地位。

EQT 預計，此次併購將帶來每年 3.25 億美元的基本協同效益。這些效益將來自互補的鑽探區域、延長水平井鑽探能力，以及將 Range 的天然氣策略性地整合到 EQT 龐大的中游（midstream）管網中，從而降低運輸成本並最佳化供應路線。

Range 公司擁有的約 15 億立方英尺/日的運輸組合，能將天然氣輸送到墨西哥灣沿岸（Gulf Coast）、美國中西部以及加拿大東部市場。這將與 EQT 從 2030 年代初期開始在墨西哥灣沿岸設施的液化天然氣承購協議形成互補，有助於實現更高的售價。

儘管 Range Resources 為 EQT 增加了約 2,400 個作業地點，使其總庫存量增加約 55%，但《Rystad Energy》也指出，Range 的優質油氣井（Tier 1）僅佔 9%，而 EQT 自身則有 59%。Tier 3 等級的油氣井，其損益兩平點介於每百萬英熱單位 3.50 至 4.50 美元之間。這意味著雖然產能規模大幅擴張，但併購後的整體庫存品質，可能並未顯著提升。