美國房貸利率居高不下 市場預期高於7%趨勢將延續至2027年

美國房貸利率持續維持在7%以上，已不再被視為短期現象，而是可能長期存在的市場趨勢。分析師與房地產團體預計，這類高利率水準將延續至2027年，使得2022年以前常見的3%或4%房貸利率，幾乎難以重現，這也正重塑美國房市的未來樣貌。

房貸利率走高，主要受到兩大因素影響。首先是居高不下的通貨膨脹。美國聯準會（Federal Reserve）偏好的通膨衡量指標——個人消費支出物價指數（PCE），自2021年2月以來，便一直高於其設定的2%目標。當通膨持續處於高位，投資人為了避免購買力縮水，會要求長期債券提供更高的報酬率，進而推升十年期美國公債殖利率，這也連帶讓房貸利率保持在高點。

其次是資金需求旺盛。除了聯邦政府大量舉債之外，私人企業對資金的需求也相當強勁。特別是人工智慧（AI）產業的蓬勃發展，帶動資料中心、電力供應及相關基礎建設的大規模投資，加劇了市場對資金的競爭。Cotality（金融服務公司）的首席經濟學家塞爾瑪·赫普（Selma Hepp）指出，目前市場已從過去資本充裕、投資機會有限的時期，轉變為資金競爭激烈的環境。她強調，AI的發展正透過資料中心、發電廠和相關基礎設施的支出，增加對私人資本的需求，同時聯邦政府的借貸也在吸收投資人的資金。

高昂的融資成本、工程延宕以及電力限制，已開始減緩部分規劃中的AI資料中心建設計畫，並考驗著投資人的信心。這也促使開發商必須尋求更多資金，並重新評估專案的時程規劃。在多重結構性因素的影響下，儘管借款人殷切期盼利率能有所回落，但市場普遍認為美國房貸利率將在可預見的未來維持高檔。