美國銀行流動性新規 推升私人信貸市場快速成長

根據《TokenPost》報導，一份最新分析指出，美國實施的銀行流動性要求與非銀行貸款機構提供的「私人信貸」（Private Credit）市場快速成長之間存在關聯。私人信貸是指由非銀行貸款機構，例如基金和資產管理公司，直接向企業提供的貸款。

這項研究發現，在那些受「流動性覆蓋比率」（Liquidity Coverage Ratio, LCR）規範且存款佔比較高的美國郡縣，私人信貸在 2013 年之後擴張得更快。流動性覆蓋比率要求受規範的銀行在未來 30 天的壓力情境下，必須持有足夠的「高品質流動資產」以應對預期的「淨現金流出」（指客戶提款或其他負債流失的金額）。美國監管機關於 2014 年 9 月 3 日敲定這項規則，並要求銀行在 2017 年 1 月 1 日前完全遵守。

分析指出，凡是被流動性覆蓋比率規範的美國銀行，其在 2012 年存款佔比每高出 10 個百分點，在後續研究期間，該地區的私人信貸餘額就大約增加 20%。這種模式表明，當銀行為了適應新的監管要求而調整放貸行為時，私人基金便接手了部分的貸款業務。這項分析追蹤了 2010 年第一季到 2019 年底對美國借款人的直接貸款數據，涵蓋 568 個有私人信貸活動的郡縣。

然而，報導也提到，將貸款業務轉移到私人基金並未完全解決金融穩定性問題。即使貸款本身由私人基金持有，銀行仍可能透過向這些私人貸款機構提供信用額度而面臨風險。因此，整體風險的影響仍未有定論。值得注意的是，該研究的終點設在 2019 年，這限制了它對 2020 年後市場成長的解釋能力。在 2020 年之後，科技公司對直接貸款需求的增加也成為推動私人信貸成長的另一個因素。