AI 科技股震盪引擔憂？專家：回修正屬牛市正常現象

近期美國科技股面臨一波顯著的修正（pullback，指股價在上升趨勢中出現短期下跌），引發市場對牛市（bull market，指股市長期上漲的趨勢）前景的擔憂。然而，專家指出，這種程度的股價拉回在強勁的牛市中實屬正常現象，投資人應從更廣泛的市場走勢來評估。

根據《雅虎財經》（Yahoo Finance）報導，Truist 首席市場策略師 Keith Lerner 指出，儘管科技股近期表現疲軟，但從長期趨勢來看，該板塊仍處於上升軌道。他強調，目前投資人主要的擔憂在於，企業在人工智慧（AI）領域投入的數十億美元，可能無法與未來營收成長相匹配，尤其對於那些大量舉債投入 AI 的公司，更是市場關注的焦點。

數據顯示，自本輪牛市於 2022 年 10 月啟動以來，標普500指數的科技板塊已歷經 12 次為期五天、跌幅超過 6% 的修正，其中更有五次跌幅達到 10% 至 26%。半導體產業的震盪更為劇烈，曾出現五次為期十天、跌幅超過 15% 的下跌。

儘管有這些短期波動，科技股的整體表現依然強勁。自 2022 年 10 月牛市開始，Philadelphia Semiconductor Index（費城半導體指數）累計漲幅已超過 400%，科技股ETF（XLK）也上漲了 238%，遠超標普500指數同期 114% 的漲幅。Keith Lerner 強調，近期的股價疲軟，應放在這些過去龐大漲幅的背景下來看待。

上週，AI 晶片龍頭輝達（Nvidia）市值蒸發逾 3,500 億美元，Philadelphia Semiconductor Index 下跌超過 11%，AI 雲端運算公司 CoreWeave 也下跌 25%，顯示動能型科技股遭遇的壓力。Keith Lerner 總結，科技股的愛恨情仇持續上演，這項世代性的技術突破潛力巨大，但廣泛的結果範圍以及難以辨別長期贏家和輸家，讓每一個消息和數據點都被放大檢視。