傑富瑞上調平原全美輸油管道評級至買入 點出油價上漲潛力

投資銀行傑富瑞（Jefferies）於週一將中游油氣公司平原全美輸油管道公司（Plains All American Pipeline）的股票評級從「持有」上調至「買入」，並給予 27 美元的目標價。傑富瑞指出，這項決策主要是看好該公司在全球能源商品定價中被市場低估的上漲潛力。

傑富瑞分析師 Julien Dumoulin Smith 表示，看好平原全美輸油管道公司是因為其在美國主要油氣產區二疊紀盆地（Permian Basin）的成長前景風險已降低，這將穩定公司的基礎收益。他特別提到，預期在未來十年後期，隨著原油外運能力逐漸滿載，將創造重新議價的機會，進而提升定價，這是目前市場普遍「被低估的定價上漲潛力」（underappreciated upside pricing potential）。

Dumoulin Smith 進一步指出，該公司還擁有約 35 億美元的併購能力和 8% 的殖利率，這些都強化了他給予「買入」評級的理由。他認為，儘管短期內原油價格波動可能帶來風險，但平原全美輸油管道公司具備長期優於大盤的發展潛力。該公司在出售其天然氣液體業務後，營運風險已有所降低。

目前，平原全美輸油管道公司的交易價格與其歷史企業價值倍數（EV/EBITDA，一種評估企業價值的指標）以及其原油相關的同業公司表現相當。分析師預期，該公司基本面的改善將帶動更高的估值重估，並強調市場尚未將二疊紀盆地在未來十年後的定價動態納入 2027 及 2028 財年的企業價值倍數評估中。

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