台股週報》重量法說登場　5萬大關倒數中

　　受到國際局勢與買盤推升影響，台北股市上週延續創高多頭氣勢，加權指數全週上漲451.1點、漲幅0.94%，終場收在48,475.74點，週線順利拉出連三紅。展望後市，聯準會升息的疑慮降溫，美股走強帶動上週五(10/2)台指期夜盤衝上4萬9,346點、上漲677點，逼近5萬點大關，預期可望激勵本週台股續攻。上市櫃公司陸續公布營收，大立光、南亞科及台積電重量級公司法說會將是觀察指標。

　　上週三大法人全週合計買超18.6億元，投信扮演主要撐盤主力，單週累計買超205億元；而外資持續偏空調節，全週賣超71.7億元；自營商也站在空方，單週累計賣超115億元，呈現投信獨力抗衡外資與自營商賣壓的內外資對作態勢。

　　外資上週賣超重心落在市值型龍頭ETF、債券ETF與金融代工族群。賣超第一名為權值代表元大台灣50；債券型的群益ESG投等債20+名列第二。個股部分以台新新光金、代工廠仁寶及主動中信台灣收益等承受較顯著賣壓，反映大盤攀高之際，外資積極回收大型權值與防禦型債券部位資金，以控管曝險。

　　然而外資買超明顯大舉敲進主動型ETF與具轉機題材的電子族群。買超前五名依序為新掛牌主動型的「主動統一升級50」(17.36萬張)、面板大廠友達(12.85萬張)、晶圓代工廠力積電(10.54萬張)、主動統一台股增長(10.52萬張)及主動復華未來50(6.65萬張)，顯示外資在創高震盪時，偏好靈活配置的主動型商品與低基期轉機股。

　　安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中分析，雖然短期市場仍受到美債殖利率與油價波動干擾，但投資焦點逐步由利率政策轉向企業基本面，其中第3季財報成為市場觀察重點。在AI基礎建設需求持續擴張帶動下，相關產業基本面維持正向發展，隨著升息循環接近尾聲，市場關注重心重新回到企業獲利與成長動能。

　　安聯台灣智慧基金經理人陳思銘認為，進入第4季，AI、半導體及關鍵供應鏈相關產業訂單需求依舊強勁，在需求持續增溫推動下，供應鏈第4季營收有機會較前一季維持雙位數成長；展望明(2027)年，根據產業調研，目前追單效應仍相當明顯，反映企業對未來景氣展望抱持高度信心。

　　不過，陳思銘也提醒，市場短期可能受到AI監管議題、新興產業獲利落地進度，以及殖利率與油價受地緣政治因素干擾等因素影響，成長股與科技股評價存在波動壓力，因此部分資金採觀望態度。

　　對於後市發展，陳思銘指出，受惠資料中心建置需求持續增加，CPU、GPU等核心運算需求可望進一步升溫，預估明年整體企業獲利有機會挑戰8兆元以上水準，成為支撐台股基本面與市場信心的重要關鍵。

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