新加坡 MAS 收益暴跌近八成 投資重心轉出歐洲尋求長期價值

新加坡 MAS（Monetary Authority of Singapore）今年度收益驟降近八成，同時該機構正積極調整其投資策略，將重心從中東歐不動產轉移，以建立一個更廣泛的投資平台。MAS不僅是新加坡的中央銀行，也肩負著管理國家外匯儲備、進行長期策略性投資的職責，功能類似主權基金。

根據《Business Day》報導，截至今年6月底，MAS的年度收益僅錄得2530萬歐元，較去年同期大幅下滑79%。每股基本盈餘也從一年前的19.79歐分降至4.46歐分。不過，其調整後的每股淨資產價值卻上升至近179歐分，頭條盈餘（headline earnings）也增至5750萬歐元。

MAS董事會強調，未來的投資決策將不再受地理位置或資產類別的限制。新策略將聚焦於具備優良資產品質、韌性強、能有效抵禦市場下行風險，並有望創造長期價值的投資機會。為配合此戰略轉變，MAS於今年3月以1170萬歐元的價格出售其在德國的最後一項西歐資產Flensburg Galerie。此外，該機構還透過出售在羅馬尼亞的六個露天商場及保加利亞的Burgas Galleria，獲得約2.478億歐元的淨收益。

這些資產處置行動旨在減少MAS直接持有的不動產曝險，同時提升集團在傳統市場之外進行投資的靈活性。MAS指出，由於資本重新部署的過渡期，短期內收益可能面臨壓力，但未來將只會在預期報酬能充分彌補相關風險的情況下才會配置資本。考量到資本配置的優先性，MAS今年並未宣布發放股利。該機構表示，若庫藏股能提供更好的價值，也會考慮實施。年內，MAS已回購2850萬股股票，平均價格為每股1.0726歐元，約佔已發行股本的4.08%。集團的貸款價值比（loan-to-value ratio）已從23.2%降至22.2%，目前持有7020萬歐元現金，而債務總額為4.184億歐元。

截至今年6月30日，Prime Kapital Investments持有近半數的MAS股權，而Prime Kapital及其一致行動人則合計持有MAS約61%的股權。MAS重申，在對處置所得資本進行選擇性部署的同時，也將維持足夠的流動性以履行其開發合資企業的承諾。