中日七月大砍美債持倉500億美元 牽動全球市場資金流向

美國財政部昨日（20日）公布的最新數據顯示，今年七月外國持有的美國國債總額減少了 504 億美元，降至 9.248 兆美元，創下自 2025 年十月以來的最低紀錄。其中，中國與日本兩大債權國的持倉量明顯下滑，顯示全球主要經濟體對美國公債的配置策略正在調整。

數據指出，日本七月減持了 128 億美元的美國國債，總額降至 1.104 兆兆美元，為 2025 年一月以來新低，但仍是最大的外國持有者。中國（大陸）則減持 154 億美元，使其持倉降至 6,180 億美元，創下 2008 年八月以來最低水平，目前是繼英國之後的第三大持有國。

美國國債是美國政府為籌措資金發行的債務憑證，被視為全球流動性最佳、最安全的資產之一。許多國家政府與機構會將其作為重要的外匯存底或投資工具。然而，美國財政部官員提醒，各國的國債持有數據可能因託管安排而失真，不一定直接反映實際的買賣活動。

儘管兩大持有國減持，七月整體外國淨資本流入美國資產仍達 837 億美元。研究人員指出，外國投資者當月買入 406 億美元的長期美國證券，同時增持了 388 億美元的短期國庫券。此外，英國的美國國債持倉則逆勢增長 584 億美元至 9,983 億美元，部分抵銷了其他國家的減持。

值得注意的是，美國聯準會（美國中央銀行體系）已於上週四（16日）將聯邦基金利率目標區間上調 25 個基點至 3.75% 至 4.00%。此決策導致公債市場殖利率持續上揚，例如上週六（18日）十年期公債殖利率達 5.01%，三十年期公債殖利率則為 5.34%。美國國會預算局預估，2026 財政年度淨利息支出將高達 1 兆美元，約佔國內生產總值（GDP）的 3.3%，且未來將持續增加。

在這些最新的美國財政數據與聯準會政策決議出爐後，加密貨幣市場亦有所反應，比特幣價格在上週五（19日）收盤時達到近 80,874 美元。市場人士指出，政府債券市場的持續壓力可能影響各類資產的金融條件，較高的公債殖利率或將影響資金在高波動性資產與固定收益資產間的分配。美國財政部預計將於 10 月 16 日公布八月份的國際資本數據，屆時可望提供更全面的市場動態。