美股雖大非必然常勝軍 逾3成5年曾墊底 投資人應警惕地域偏好

根據一份最新分析報告，美國股市在全球金融市場中佔據主導地位，其龐大規模前所未有。報告指出，部分大型美國企業的市值，甚至可與英國或日本等整個國家的股票市場總和相媲美，顯示美股在全球資本市場的巨大影響力。

然而，這份分析也揭示，全球投資人普遍對美股抱持高度偏好，導致投資組合中的美股配置比重過高。截至 2026 年 4 月底的數據顯示，若依據明晟（MSCI）全球指數（一種衡量全球股票市場表現的基準指數）的組成比例來配置，美股將佔投資組合高達七成。這種「單一國家偏好」的集中風險值得投資人深思。

回顧過去 35 年的數據，美國股市並非年年都是全球表現最佳的市場。在這段期間，美股僅有 12 年位居年度報酬率榜首，卻有 7 年敬陪末座。事實上，截至 2026 年為止，美國股市目前的年度表現已是墊底。在許多早期年份，美國股市的表現也曾落後於其他市場，例如 1980 年代日本股市曾獨領風騷，而新興市場也頻繁登上年度報酬率的龍頭寶座。

分析指出，當某個市場在多年期間表現優異時，其在指數中的權重便會隨之增加，進而導致投資人對該市場的持續成功投注過多的資金。這種過度集中的趨勢，可能使投資組合面臨不必要的風險。因此，專家建議投資人應跳脫地理限制，採行更為主動的全球股票投資策略，將重心放在深入理解不同產業與企業的發展前景，而非僅憑市場規模或過去績效來配置。