怡安集團 170 億美元併購 USI 強攻美國中型市場保險龍頭

全球保險經紀巨擘怡安集團（Aon plc）於昨日證實，將以 170 億美元現金併購美國保險服務公司 USI Insurance Services（USI）。此舉旨在大幅擴展怡安集團在美國中型市場的業務版圖，鞏固其在該領域的領導地位。

根據《Reinsurancene.ws》報導，怡安集團表示，此次收購是繼 2024 年併購 NFP 之後的又一策略性佈局。集團目標是打造美國市場領先的風險、保險、退休金與福利服務平台。其中，「美國中型市場」是指針對中型企業提供風險管理、保險、退休金與福利服務的領域，該市場規模逾 400 億美元，佔美國國內商業財產與意外險直接承保保費逾三分之一。

USI 為美國第十大保險經紀商，年營收約 30 億美元，擁有超過 10,500 名員工與近 200 間辦事處。其主要業務涵蓋財產與意外險、員工福利、個人風險管理及退休金服務。怡安集團預計，此次併購除了能深化其在中型市場的業務觸角，還能擴大在快速增長的超額與盈餘（E&S）市場的影響力，該市場約佔美國商業財產與意外險保費的 26%。

怡安集團總裁暨執行長 Greg Case 表示，與 USI 的結合將建立一流的美國中型市場平台，深化怡安集團的「情境優勢」，並加速有機成長。集團預期此交易將帶來 3.95 億美元的年度淨調整 EBITDA 效益，並自 2028 年起對調整後每股盈餘（EPS）產生增益。USI 董事長暨執行長 Mike Sicard 則將出任怡安集團總裁暨全球中型市場執行長，並加入怡安集團執行委員會。

此次交易的賣方為美國私募股權公司 KKR。KKR 曾於 2017 年以 43 億美元（含債務）收購 USI。KKR 聯合執行長 Joe Bae 和 Scott Nuttall 指出，出售 USI 是一次「教科書式的合作、耐心與價值創造」，為其股東和客戶帶來了卓越成果。KKR 預期此次交易將產生約 33 億美元的稅後收益。

此併購案已獲董事會一致批准，目前尚待監管機關核准，預計將於 2026 年第四季完成交易。在交易完成前，怡安集團與 USI 將繼續獨立營運。