歐洲央行推歐元上鏈 衝擊歐洲穩定幣市場生態

歐洲央行（ECB）正積極推動將歐元直接發行在區塊鏈上，此舉可能重塑歐洲的數位貨幣格局。歐洲央行執行董事會成員伊莎貝爾·施納貝爾（Isabel Schnabel）日前在傑克森霍爾（Jackson Hole）研討會上指出，代幣化市場需要一種只有中央銀行才能創造的資產，這凸顯了歐洲央行對穩定幣（一種價值與特定法幣掛鉤的加密貨幣）作為結算工具的保留態度。

施納貝爾認為，穩定幣發行者在市場恐慌時無法像中央銀行一樣擴大貨幣供給，這可能導致金融不穩定，她以1907年美國銀行業恐慌為例證。她強調，穩定幣應被視為中央銀行貨幣的補充，而非替代品。

目前，市場上以美元掛鉤的穩定幣流通量約達3,040億美元，而以歐元掛鉤的代幣流通量則不到10億美元。為應對此差距並加速歐洲數位金融基礎建設，歐洲正積極發展自身的數位歐元系統。其中一項重要計畫「Pontes」將於今年九月上線，該計畫旨在連結 TARGET Services（歐元區的即時總額結算系統）與市場區塊鏈平台，實現中央銀行貨幣的原子化結算（指交易必須完全成功或完全失敗，不允許中間狀態）。

Pontes 專案在2024年5月至11月間進行了測試，有來自九個司法管轄區的64家機構參與，總計結算近16億歐元的中央銀行貨幣。儘管初期現金結算將保留在 TARGET2 系統內，但未來將逐步實施智能合約與全天候營運。施納貝爾偏好直接發行代幣上鏈，以便能對程式碼中的附買回交易（repo operations）保持控制。此外，另一個名為 Appia 的專案正在評估歐洲是否需要一個共享分類帳或多個分散式分類帳。法國的 Lise 專案則被視為代幣化如何向小型企業開放市場的案例。