柴油價高於原油成新警訊 恐引發全球能源衝擊

美國時間週一（8月24日），全球柴油期貨價格飆升，甚至比原油價格高出約 100 美元，這一不尋常的價差正反映出全球煉油產能的嚴重不足，並預示市場可能面臨潛在的能源危機。

煉油短缺問題日益嚴峻，部分原因是烏克蘭針對俄羅斯煉油廠發動的無人機襲擊行動。這些高效的襲擊導致俄羅斯成品油產量大幅下滑，造成供應短缺，並促使俄羅斯政府禁止成品油出口。俄羅斯一直是全球最大的柴油出口國之一。此外，荷莫茲海峽（連結波斯灣和阿曼灣的戰略性水道）的部分關閉，也限制了波斯灣國家先前出口的成品油供應，進一步衝擊全球市場。

高盛（Goldman Sachs）及凱雷（Carlyle）前商品分析師 Jeffrey Currie 指出，市場過度關注原油價格，卻忽略了柴油的警訊。他強調：「柴油是所有事物成本的基礎。每個貨櫃、每台拖拉機、每列火車、每輛礦山卡車——你懂的。這種成本轉嫁將會影響貨運、食品與生產者物價，而這僅是剛開始。」「能源衝擊」（energy shock）意指能源供應或價格突然發生劇烈變化，進而對經濟產生負面影響，而柴油價格的異常飆升，正是觸發此一現象的關鍵指標。

柴油在經濟中扮演著不可或缺的角色，尤其在全球供應鏈（指產品從原材料生產到最終消費者手中所經歷的複雜網路）中。它是卡車運輸的主要燃料，而卡車運輸則是運送商品的核心環節。柴油價格飆漲已導致美國境內貨物運輸成本攀升，這些成本將逐漸轉嫁至終端消費者。例如，柴油成本佔美國主要農作物（如小麥、大豆、玉米）生產成本的 3% 至 5%，這將直接推升這些農產品的價格，並連帶影響依賴這些農產品作為飼料的其他農業產品價格。這波成本轉嫁效應，預料將對全球物價造成持續性的通膨壓力。