輝達會計盲點 美國GDP年增率遭低估0.3個百分點

根據《Crypto Briefing》報導，晶片設計大廠輝達對美國經濟的實際貢獻，正因現行會計準則的盲點而遭到低估。過去一年來，美國國內生產毛額（GDP，即衡量一個國家經濟活動總量的指標，通常透過支出法計算）的官方經濟成長數字，可能因此短少約0.3個百分點。

報導指出，當輝達在美國加州聖塔克拉拉設計圖形處理器（GPU），並由台灣的台積電負責晶圓代工製造，隨後在海外組裝成伺服器運回美國時，國民經濟核算方式會將整台進口伺服器的價值視為GDP的減項。然而，這其中巨大的智財價值——也就是讓輝達晶片遠比其矽晶圓本身更有價值的設計與品牌溢價，雖然是在美國國內創造，卻未被計入出口，導致這部分價值在國家帳目上消失，進而未能真實反映美國經濟的成長狀況。

人工智慧研究機構 Epoch AI 的研究強調，隨著全球對人工智慧基礎設施的投資加速，這種統計盲點的重要性日益增加。他們的發現與高盛（Goldman Sachs）及聯準會（Federal Reserve）經濟學家的獨立分析結果不謀而合。這些分析師們也注意到，一旦將電腦與硬體進口因素納入考量，人工智慧投資對GDP的總體貢獻將大幅縮水。

輝達作為一家美國公司，其總部、研發團隊與龐大的研發支出均設於美國國內，對美國的就業和稅收有實質貢獻。亞馬遜（Amazon）、Google、微軟（Microsoft）和Meta等大型科技公司正投入創紀錄的資金建置資料中心，其中許多採購都流向輝達的GPU叢集。然而，由於這些GPU在台積電的台灣廠區製造，並在海外組裝成伺服器後才運送至美國資料中心，導致每一筆支出在GDP的進口項目上都呈現減項，進一步扭曲了實際經濟貢獻的評估。