美國債務飆破 40 兆美元 財政部加碼買債壓低殖利率穩市場

全球主要市場在債券市場賣壓趨緩後，普遍呈現走強。此前，受到科技業為人工智慧（AI）投資的大額貸款，以及中東地緣政治緊張推高油價的影響，美國債券市場一度面臨壓力。

根據報導，美國政府債務總額已達到驚人的 40 兆美元，相較於 2026 年初的 38.4 兆美元，以及 2022 年初的 30 兆美元，呈現顯著增長。為緩解不斷上升的借貸成本，美國財政部（United States Department of the Treasury）已決定將長期債務買回規模至少提高一倍。這項措施針對 10 至 20 年期及 20 至 30 年期的債務證券，單次操作的買回金額將從 20 億美元增至至少 40 億美元。美國財政部預計將於 11 月 4 日公布下一季借貸報告中的買回細節。

分析師指出，這項政策顯示美國當局已準備好應對所謂「期權溢價」的增加，也就是投資人持有長期債券時，會要求額外的年化報酬率。市場普遍預期，財政部的這項舉動將有助於緩解借貸成本，促使美國公債殖利率下降。

受此影響，美國債券殖利率（投資債券所能獲得的年化報酬率，通常與債券價格反向變動）應聲回落。上週三，美國 10 年期公債殖利率下跌 8 個基點至 4.64%，而 30 年期公債殖利率更在觸及 19 年高點後，下跌 10 個基點至 5.19%。

市場氛圍好轉也帶動全球股市上揚。上週三，道瓊工業平均指數上漲 0.22%，標準普爾 500 指數增加 0.21%，那斯達克指數也走強 0.16%。亞洲股市也隨之在週四走高，其中日本日經 225 指數上漲 1.2%，南韓 Kospi 指數跳漲 6%，中國上海綜合指數增加 0.6%，香港恆生指數在收盤前則上揚 1.1%。黃金價格上漲 4.4%，收於每盎司 4,523 美元，而美元指數持平於 98.8。同時，莫德納（Moderna）公司的股價也躍升 176%。

儘管市場信心有所改善，聯準會（Federal Reserve）的貨幣政策仍是關注焦點。聯準會 7 月會議紀錄顯示，部分聯邦公開市場委員會（Federal Open Market Committee, FOMC）成員認為，如果通膨未能有效緩解，可能需要進一步緊縮貨幣政策。聯準會最終以 9 票贊成、3 票反對，將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 之間，這是自 2016 年以來，首次有 3 位 FOMC 成員對政策決議投下反對票。此外，歐洲方面，歐元區 7 月通膨率為 2.9%，仍高於歐洲央行（European Central Bank）設定的 2% 目標，英國通膨也達到 2.9%，創四個月新高。